民(mín)生(shēng)宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下(xià)广交(jiāo)终于在4月(yuè)中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人(rén)流(liú)交织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们(men)随即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国出(chū)口企业现(xiàn)状(zhuàng)，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些(xiē)能够反(fǎn)映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会(huì)观察(chá)中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交会规模最(zuì)大(dà)、商品种类最全(quán)、参(cān)会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规(guī)模大(dà)小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样(yàng)本，便于(yú)我们观察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像(xiàng)，这是广交(jiāo)会反馈中国(guó)出口信息的(de)第一大优势。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户及参展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出(chū)口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这(zhè)是广交会(huì)反馈(kuì)中(zhōng)国出口信息的第(dì)二大优(yōu)势(shì)。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我们得(dé)到当(dāng)下中国(guó)出口企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预(yù)示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充分交流(liú)时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量明显下(xià)降(jiàng)，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路”沿线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东）构成(岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点chéng)中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与我们(men)之前长(zhǎng)三角(jiǎo)出口调研信息一致，本次广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单(dān)总量尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯和中东国家订单，中国不同类型出口企业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企业(yè)则(zé)表示(shì)今年(nián)对俄(é)出口并未(wèi)发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口(kǒu)压力明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)海(hǎi)外需(xū)求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反(fǎn)馈(kuì)今年订单明显下滑，中(zhōng)大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑(huá)程度(dù)较轻，甚至部分(fēn)大中型(xíng)企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的出口企(qǐ)业订(dìng)单情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中国(guó)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美(měi)发达国(guó)家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例(lì)如(rú)中国(guó)对非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展；

　　又例(lì)如，东非共同(tóng)体对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研(yán)，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实(shí)》两(liǎng)篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中(zhōng)国出口订单和金额或(huò)将大增(zēng)，主因去年(nián)底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一(yī)个(gè)角度观察(chá)中国当下(xià)出口现状以及中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业面临的长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸(mào)展会能够反映(yìng)出(chū)口的(de)大环(huán)境和大趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要(yào)的拓客渠(qú)道，能够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客(kè)户群体。新(xīn)增客(kè)源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期新增订单规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并(bìng)不意(yì)味着当期订单暴增。短期(qī)之内海关总(zǒng)署统(tǒng)计的(de)出口订单主要与之前客(kè)户签(qiān)订的老订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更长期(qī)的外贸(mào)大环境和出(chū)口大趋(qū)势。

　　二、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可(kě)观(guān)察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进(jìn)出口商品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为(wèi)中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会(huì)，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广，能够为我们(men)观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋势(shì)提供(gōng)充(chōng)足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日(rì)至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及商品(pǐn)种类包(bāo)括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械(xiè)、五(wǔ)金工具、建(jiàn)材(cái)、化工产品(pǐn)、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展会(huì)，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次展会更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交(jiāo)流比(bǐ)较充分时，境内和境外(wài)采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美客户属于高效益客(kè)户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意味着(zhe)本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来(lái)的信息是当(dāng)下高效(xiào)益客户占(zhàn)比有所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有关，部(bù)分采购(gòu)商已经不(bù)直接(jiē)前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口(kǒu)新动(dòng)能(néng)。

　　与近(jìn)期(qī)出口数据相匹(pǐ)配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅较为明(míng)显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在(zài)明显差异。部(bù)分企(qǐ)业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并(bìng)未(wèi)增(zēng)长。

　　和前次调研(yán)结果相近(jìn)，企(qǐ)业普遍(biàn)反馈欧美出(chū)口动(dòng)能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相(xiāng)较(jiào)大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所(suǒ)面临的(de)出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度(dù)相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部(bù)分(fēn)企(qǐ)业存在订(dìng)单(dān)略增的情况。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品牌的外(wài)贸(mào)企(qǐ)业反馈今年订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次广交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈，中国外(wài)贸(mào)企(qǐ)业正面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存在贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，除此之(zhī)外，中国(guó)企(qǐ)业(yè)同样面临其他地区贸(mào)易摩擦(cā)增大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第(dì)四档(dàng)35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定，计划纳入(rù)的(de)商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类(lèi)、食糖及(jí)糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税(shuì)税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷(zhōng)是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本(běn)因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮(cháo)加(jiā)速，头部(bù)大型企业(yè)是产(chǎn)业(yè)转移的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产成(chéng)品也主要是为销(xiāo)售于当地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对(duì)中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观(guān)数据表现有所差异。其(qí)中，出口份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，中国出口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下(xià)降；但大部分调研企(qǐ)业认为转移产能(néng)尚不构(gòu)成竞争威(wēi)胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企业数量(liàng)与范围有限；海(hǎi)外(wài)经(jīng)济衰退超预(yù)期(qī)。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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