3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存(cún)，引发了(le)中国经济(jì)是否进入通缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总(zǒng)体物(wù)价水平在一段时(shí)间内持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一(yī)季度(dù)经济(jì)运(yùn)行表现，当前中国经济显然(rán)并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看，1月(yuè)份，受春节鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星效应和疫(yì)情防控政策(c鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星è)优(yōu)化调整(zhěng)等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣除食(shí)品和(hé)能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额(é)同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加(jiā)快(kuài)畅(chàng)通，市场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)。二季度(dù)经济增速可能比(bǐ)一季度明(míng)显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和(hé)社(shè)融增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩(suō)有明显区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果(guǒ)进(jìn)一步显现，消费(fèi)需求(qiú)有望进一(yī)步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回(huí)归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反映(yìng)了(le)人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合(hé)起来(lái)，在(zài)稳定就(jiù)业和提高居民(mín)收入上(shàng)下(xià)更大(dà)功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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