5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华财(cái)经(jīng)此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本(běn)次交易事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海(h陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思ǎi)兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市(shì)公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计(jì)将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公司(sī)确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务(wù)方面，202陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思2年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方面的(de)因(yīn)素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个(gè)核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计等存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经(jīng)而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购(gòu)买其持有(yǒu)的文(wén)华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的(de)交易(yì)协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次(cì)交易最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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