财联(lián)社(shè)5月5日讯（记者封其(qí)娟）五一(yī)劳(láo)动节后的首个交易日，A股(gǔ)银行板块大象起(qǐ)舞。在(zài)银行板块火热行(xíng)情的催化(huà)下，“中字头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着上市(shì)银行一(yī)季报披(pī)露拉下帷幕，经营数据和基金重仓已经悉数披露(lù)。当(dāng)行情出(chū)现异(yì)动(dòng)，明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的重仓(cāng)情况(kuàng)更为(wèi)引人关注。

　　据一季报(bào)披露，姜诚重仓持(chí)有了工商银行、建设银行(xíng)、农(nóng)业(yè)银(yín)行(xíng)3家国(guó)有(yǒu)上市大行(xíng)以及招商银行。这一阶(jiē)段，重仓工商银行(xíng)最多的(de)机构为中(zhōng)泰(tài)资管，由(yóu)姜诚在管的4只(zhǐ)产品重仓持有，旗(qí)下中泰星元价值优选A也凭借(jiè)1.14亿(yì)股的持(chí)股(gǔ)数量(liàng)，成为重仓工商银行最多(duō)的单只(zhǐ)产(chǎn)品。工(gōng)商银(yín)行之外，姜诚(chéng)在管产品还重仓(cāng)了建设银行、农业银行。同时，建信(xìn)基金周智硕去年四(sì)季(jì)度新发产品在今年一(yī)季度也重仓了工商(shāng)银行。

　　截至一季度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工(gōng)商银行、招商银行(xíng)赫然在列。被(bèi)誉为“零售(shòu)之(zhī)王”的招商银行，也得张坤(kūn)青睐，旗下易方达蓝(lán)筹(chóu)精选持有招商银行1.15亿股，是重(zhòng)仓该股最多的单只产品；此外，还(hái)有张清华旗(qí)下(xià)多(duō)只(zhǐ)产品也(yě)重(zhòng)仓了(le)招商银行。

　　此前偏爱苏南地区农商行的丘栋荣，一(yī)季度减持了苏(sū)农银行、常熟(shú)银行。一季度末数据显示(shì)，苏农银行前十大流通股(gǔ)动(dòng)中，丘(qiū)栋荣(róng)在管产品占据4席，旗下中(zhōng)庚价值(zhí)领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一年3只(zhǐ)产品(pǐn)均有(yǒu)减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿(yì)股后，重仓常熟银行的(de)基金(jīn)产品中(zhōng)已无中庚基金的身影(yǐng)。而(ér)此前多个季度，中庚(gēng)基(jī)金持股数量在一众(zhòng)重仓该(gāi)股(gǔ)的基金公司中，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银行也在一季度被朱少醒(xǐng)旗(qí)下(xià)富国天惠精(jīng)选成(chéng)长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选(xuǎn)A、陈(chén)一峰在管的(de)安(ān)信(xìn)价值精选以及(jí)工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老(lǎo)将(jiāng)在管产(chǎn)品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成工行(xíng)头号粉丝，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募基金及券商资管(guǎn)旗下共计138只产品重仓了(le)工商银行(xíng)A股，持(chí)股总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9.07亿元。以(yǐ)重仓数据(jù)而言(yán)，较去年四季度，机构共计减持(chí)超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的58家机构(gòu)中，有55家公募基金以及中泰资管、光证资管(guǎn)、银河(hé)金汇3家券(quàn)商资管。这(zhè)其中(zhōng)，重(zhòng)仓工商银(yín)行(xíng)最多的要(yào)数中泰(tài)资管。

　　一(yī)季度末数(shù)据显示(shì)，中泰(tài)资管姜诚旗下(xià)4只(zhǐ)产品均重仓工商银行，共计持股2.06亿股。其中(zhōng)，中泰星元(yuán)价(jià)值优选A共计(jì)持(chí)有工商银行1.14亿股(gǔ)，重(zhòng)仓有工(gōng)商银行最多(duō)的(de)单只基金产品(pǐn)。去年年(nián)末，在持仓工商银行483只产品中，中泰星元(yuán)价(jià)值(zhí)优(yōu)选A以1.05的持股数量成为持仓工商银(yín)行(xíng)最多的主动管理产品。2022年三季度、四季度，该产品十大重仓(cāng)股中均有工商银行。

　　天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)最新数据显示(shì)，中泰星元价值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排在1188名，排名位(wèi)于中段。

　　据一季报，工商银行、招商银行(xíng)分别为在(zài)姜诚在管产(chǎn)品第(dì)三(sān)、第八十大重仓(cāng)股。过去的一季度(dù)，工商(shāng)银行股价累(lèi)计涨超9％，而招商银行股价累(lèi)计跌超(chāo)18.47％。此外，姜诚还重仓了中(zhōng)国建筑、建发股(gǔ)份、海螺水泥(ní)等地(dì)产产(chǎn)业链企(qǐ)业以及农药化(huà)工企业华鲁恒(héng)升、扬农化(huà)工等。

　　总体而言，姜(jiāng)诚在管产品前三大重仓(cāng)行业(yè)依次为制造业、金融业以及批发和零售业，持仓占净值比分(fēn)别(bié)为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场称之为中(zhōng)生(shēng)代(dài)“黑马”的(de)周智硕(shuò)建信(xìn)智远(yuǎn)先锋(fēng)A一(yī)季度增持工(gōng)商银(yín)行1198.7万股。与(yǔ)此(cǐ)同时，工商银行成为(wèi)该产品的第二大重仓(cāng)股。

　　建信智(zhì)远先(xiān)锋A成立于(yú)2022年10月，季末总德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷(zǒng)规模(mó)为5.19亿元。去年年(nián)报显示，该(gāi)产品尚(shàng)未(wèi)持(chí)有(yǒu)工(gōng)商银(yín)行(xíng)。今年以来(lái)，该产品已亏(kuī)损3.05％，在同(tóng)类的3536只产(chǎn)品中，排在第2394位，排名位于中后(hòu)段(duàn)。

　　在(zài)一季报中，周智硕指出，建信智(zhì)远先锋A将自下(xià)而(ér)上，寻找竞争力突出、风险收益比较高、有(yǒu)望穿越周期的公司这条主线进行投资，重点投资了电子、煤(méi)炭(tàn)、医药、银(yín)行、化(huà)工、有色、汽车、电力设备及新(xīn)能源等行(xíng)业(yè)的企业。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，截至一季度末，周智硕在管基金前(qián)十(shí)大重仓股中并无银(yín)行(xíng)个股，主要重(zhòng)仓(cāng)了兖矿能源、广(guǎng)汇(huì)能(néng)源等煤炭公司(sī)、中瓷电(diàn)子(zi)、三安(ān)光电等半导体材料公(gōng)司以及南都(dōu)电源、TCL中(zhōng)环等(děng)新能源产(chǎn)业链(liàn)公司。

　　工商银(yín)行之外，姜诚(chéng)旗(qí)下中泰兴为价(jià)值精选A、中泰红利优选一年均重仓了建设银行、农业(yè)银行，截(jié)至一季度末，这2只产(chǎn)品分别持(chí)有建设银(yín)行、农(nóng)业银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大(dà)国(guó)有大行中，易方达(dá)张清华(huá)执掌(zhǎng)的易方达悦兴一(yī)年(nián)持有A重(zhòng)仓了邮(yóu)储银行，以2993.31万(wàn)股的持股数量，在一众重仓(cāng)该股的基(jī)金产品中排名第(dì)五。

　　丘栋荣减持苏南农商(shāng)行、张坤、张清(qīng)华重仓(cāng)招行

　　从(cóng)重仓数据看，自2022年二季度起，中(zhōng)庚基(jī)金至今(jīn)已连续4个季(jì)度减持苏(sū)农(nóng)银行，共计(jì)减(jiǎn)超(chāo)1.41亿股。今年一季度(dù)末，中(zhōng)庚基金共计持有(yǒu)该(gāi)股(gǔ)2907.76万(wàn)股，即使较上一季度减持7726.62万(wàn)股，在重仓苏(sū)农(nóng)银(yín)行的4家基(jī)金公(gōng)司中，中庚基金持股数量仍(réng)为最多。

　　较上一(yī)季度，苏农(nóng)银(yín)行前十大流通股东一季(jì)度累(lèi)计减持的1862.45万股(gǔ)，来自(zì)丘栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度，中(zhōng)庚价(jià)值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)持(chí)有分别减(jiǎn)持了(le)519.23万(wàn)股、261.04万股、1082.18万股。经(jīng)此(cǐ)减(jiǎn)持，这3只产(chǎn)品分别为苏农(nóng)银(yín)行第三、第七、第十大流通股东；持股保持不变的中庚价值灵动灵活(huó)配置(zhì)，则为苏农银行的第八大流通(tōng)股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵(líng)动(dòng)灵活配置以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股东行列后，便(biàn)不曾减持过。该产品曾在2021年四(sì)季度、2022年三(sān)季度(dù)分别(bié)增持(chí)苏农银行833.55万股、461.95万(wàn)股，其余季度保持不变。

　　自“入围”苏农银行十大流通股东以来，中庚价值(zhí)领航(háng)、中庚(gēng)价值品质(zhì)一年于今年一季度首度(dù)减持苏(sū)农银行；同在一季度减持外(wài)，中庚(gēng)小盘价值已在2022年一至三季度(dù)连续减持苏宁银行(xíng)共计2846.27万股(gǔ)。

　　一(yī)季度末数据显示，重仓常熟银行的(de)基(jī)金产品中(zhōng)已无中庚(gēng)基金的身影。而此前(qián)多个季度(dù)，中庚(gēng)基金(jīn)持股数量在一众重仓该(gāi)股的基金公(gōng)司中(zhōng)，排在首位。仅从(cóng)重仓(cāng)数据看，自2022年四季(jì)度(dù)末起，中庚基金便(biàn)开(kāi)始减持(chí)常熟银行。去(qù)年四季度，该基金公(gōng)司首度减持了8520.98万股；今(jīn)年一季度(dù)，中庚基金更是(shì)大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中(zhōng)庚价值领航一季度末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八(bā)大流通股东。同期，中庚价值品质(zhì)一年持有退出常(cháng)熟银行十大流通股东行列(liè)；在去年四季度，这2只产品已分别(bié)减(jiǎn)持了(le)常熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股。

　　在减(jiǎn)持之前(qián)，丘栋(dòng)荣旗(qí)下产(chǎn)品也曾连续(xù)多个季度增(zēng)持过常(cháng)熟银行、苏农银行这(zhè)2家苏南地区的农(nóng)商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁波银(yín)行(xíng)也得到了(le)诸多明星基金经理的(de)青睐。截至(zhì)一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的基金产品中，朱少(shǎo)醒旗下富国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男(nán)旗(qí)下汇添富价值(zhí)精选A分(fēn)别以3000万股、1501.88万股持股(gǔ)数(shù)量(liàng)，排名第一、第三；这一阶(jiē)段(duàn)，重仓宁波银行的，还包括陈(chén)一峰在(zài)管的(de)安信(xìn)价值精选以及工银瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品。

　　在一季度(dù)，重仓“零(líng)售之王”招(zhāo)商银行最多的(de)是易方(fāng)达基金(jīn)，与(yǔ)此同时，张(zhāng)坤(kūn)旗下易方达蓝筹精选是(shì)重仓(cāng)招商银(yín)行(xíng)最多的单只产品，季末持德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷有(yǒu)1.15亿(yì)股；此外，重仓招商银行较(jiào)多的产品，还包(bāo)括劳(láo)杰男旗下汇添富价值精(jīng)选A、姜(jiāng)诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价值(zhí)精选A、中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选(xuǎn)A、张(zhāng)坤旗下易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持(chí)有、以及张清华在管的易方达裕丰回报A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报(bào)A、易方达(dá)悦兴一年持有A等产品(pǐn)、

　　卖方建议(yì)关注优质城商(shāng)行，辅以优质(zhì)农商行

　　据(jù)海通国际林加力团队5月(yuè)4日最新研报(bào)，银行业一季度收入增(zēng)速略高于2022年(nián)。由于2022年(nián)增速是逐季下降的，相比2022四(sì)季(jì)度的低点(diǎn)，一季度的收入增速有明显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行(xíng)业绩最好，其次是(shì)农(nóng)商行，然后(hòu)是大行，最后是(shì)股(gǔ)份行。国(guó)有大行利润(rùn)增速大致符合预期。其(qí)中农行为1.75％，工行、中(zhōng)行(xíng)和建行(xíng)在0％-1％之(zhī)间，符合预期；交行和邮储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增速中(zhōng)行、农(nóng)行、建(jiàn)行、交行、邮储(chǔ)银(yín)行均为正增长，其中中行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体表现(xiàn)不错。

　　林加(jiā)力(lì)团(tuán)队指出，大(dà)行资产质量(liàng)平稳，其中工行、农(nóng)行和(hé)建行不良率持平，中行、交行和邮储(chǔ)下降，中(zhōng)行下(xià)降明显，从1.32％下降到1.18％；五(wǔ)大行拨备(bèi)覆(fù)盖率都有提高，其中(zhōng)中行增幅最大。需要注意的(de)是，一(yī)季(jì)度保(bǎo)费(fèi)收入(rù)对营收(shōu)贡(gòng)献较大，持续性存疑；此(cǐ)外(wài)，银行和(hé)保险(xiǎn)公司的(de)会计规则有差别，需要注(zhù)意口径差异(yì)对(duì)利润(rùn)的影响。

　　股份行总(zǒng)体收入增速(sù)负增长。收(shōu)入压力(lì)主要是由于1月1号贷(dài)款重定(dìng)价导致贷(dài)款利率很低(dī)，还有年初一(yī)些大(dà)银行以极低利率去抢大额对公客户(hù)的贷款(kuǎn)，所以一(yī)季(jì)度息(xī)差压力(lì)最大(dà)。三(sān)四月份极低利(lì)率消(xiāo)失后，该团队认为息差(chà)压力后(hòu)面会逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行在上(shàng)述4类银(yín)行中利润增速和(hé)收入增(zēng)速韧性最强(qiáng)，海通国际建议关(guān)注优质的城商(shāng)行(xíng)，辅以比较优质的农商(shāng)行。城(chéng)商行(xíng)是行业里最(zuì)强的子(zi)版块，建议持续关注。农商行中，常熟(shú)银行财报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林(lín)加力团(tuán)队认为(wèi)，大行(xíng)贴近中特估(gū)概念，团队首选利(lì)润增速最(zuì)好(hǎo)的交通(tōng)银行(xíng)，其次(cì)是收(shōu)入增速最超预(yù)期的(de)中国银行，再(zài)次是结构(gòu)数据（手续(xù)费收入）超预(yù)期的邮储银行(xíng)，拨备覆盖率(lǜ)较(jiào)高的农(nóng)业(yè)银行(xíng)也(yě)值得关注。股份行中(zhōng)，该(gāi)团队建议关注一季报不(bù)错的低估值(zhí)黑(hēi)马(mǎ)股，比如利润和收(shōu)入增速较好(hǎo)的浙商银行(xíng)；机(jī)构(gòu)热(rè)门股中，估值可能修复的招商银行和(hé)平安(ān)银行可(kě)以在业绩真空期进行博弈和交易。

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