近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流(liú)于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易(yì)链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调(diào)查。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直(zhí)接责(zé)任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性(x像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的ìng)、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的(de)良(liáng)性竞争(zhēng)生(shēng)态(tài)。

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