券商今(jīn)年一季度业(yè)绩(jì)“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低(dī)的基(jī)数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板块也在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)披露(lù)一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速(sù)较(jiào)为显著的(de)有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季(jì)度归母净利(lì)排(pái)名，新的十(shí)大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个(gè)交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利(lì)增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zh只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了èng)券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司(sī)实(shí)现营业总收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩(jì)表现同(tóng)样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利(lì)润(rùn)仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一(yī)季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主体分别是(shì)中银(yín)证券(quàn)（-只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其(qí)一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓(zhuó)越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于(yú)国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投资成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资(zī)后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度迎来(lái)反转。投资业(yè)务方面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的(de)一年(nián)，尤(yóu)其是受到自营业务冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善(shàn)。

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