投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要(yào)集(jí)中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)Cha做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思tGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)是今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xī做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思n)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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