市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，市面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场投(tóu)资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风(fēng)险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米qī)权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金(jīn)配置(zhì)科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对(duì)促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创5010的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)5010的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ETF，最新规(guī)模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的(de)上市，将会给投资(zī)者提供更(gèng)加灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的时(shí)间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)推(tuī)出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好地(dì)服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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