近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面(miàn)。中国(guó)在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并在电动(dòng)汽(qì)车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解(jiě)释了：他们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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