今年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，今(jīn)年美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的(de)大(dà)发展(zhǎn)。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本市场(chǎng)都在(zài)积极(jí)拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内收益前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)该产品主(zhǔ)投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三大重仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息(xī)科(kē)技A人(rén)民币、博时纳斯(sī)达克(kè)100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重(zhòng)仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要权(quán)重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引发的人工智能热(rè)潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来创造了1.4万(wàn)亿美(měi)元的市值，相(xiāng)比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股贡献(xiàn)了(le)纳斯达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美(měi)股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火热，持续推动了中美市场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博(bó)时基金指数与量化投资部(bù)基金经理万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于(yú)今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊括了(le)美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国科技股整体(tǐ)呈持续上(shàng)涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等(děng)多只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的走势，广发基(jī)金刘杰表示(shì)，近期美国科技(jì)板块同时受到有利因素以及不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带来的(de)不确(què)定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)的紧张局势引发全(quán)球资本市场剧(jù)烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经(jīng)济体(tǐ)的偿(cháng)债(zhài)能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能(néng)的降息均(jūn)存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算(suàn)力应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公司发(fā)展，都(dōu)是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数据中(zhōng)心(xīn)等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不(bù)断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩(jì)均低(dī)于预期。来自于(yú)宏观经济的逆(n美国管得了比尔盖茨吗ì)风、美元走强等问题(tí)是(shì)科(kē)技股业绩承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些(xiē)公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过(guò)削减开支(zhī)、降本增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为(wèi)全球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒的(de)研究(jiū)创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的厚积(jī)薄(báo)发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动自(zì)身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的(de)推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博(bó)时基金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎ美国管得了比尔盖茨吗n)的方向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科(kē)技板块还(hái)是具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有需(xū)要注意(yì)的风险(xiǎn)，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投(tóu)资者(zhě)应根(gēn)据(jù)自身的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的(de)配置(zhì)。坚持(chí)长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物制(zhì)药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股(gǔ)的特征，历史收益率也(yě)更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市(shì)场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议(yì)投资者结合自身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定投(tóu)的(de)方式(shì)参与，或许是(shì)一种体验更好(hǎo)的(de)方式。”

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