金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在服务(wù)中国(guó)式现代化中促进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走势，机(jī)构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力(lì)相对较(jiào)弱板块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融）做出的(de)正常反应(yīng)，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平(píng)仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继(jì)续(xù)买(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少mǎi)入中(zhōng)特(tè)估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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