随着一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专业买手(shǒu)”之称的公(gōng)募FOF最新持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优选、易方达科(kē)瑞、易方达(dá)供给改革三只基金是全(quán)市(shì)场(chǎng)公募FOF一季(jì)度(dù)持(chí)有(yǒu)只(zhǐ)数最(zuì)多的权益(yì)基金，相比去年四(sì)季度，易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)取代(dài)融(róng)通健(jiàn)康产业，新进FOF“最(zuì)爱”权益基金前(qián)三名。

　　从调(diào)仓变动上看，部(bù)分公募FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向(xiàng)成(chéng)长(zhǎng)风格基金(jīn)，有(yǒu)的对阶段(duàn)性(xìng)涨(zhǎng)幅过快的行业做了减(jiǎn)仓，增加了(le)部分业(yè)绩和估(gū)值匹(pǐ)配合理的行业。

　　谈(tán)及后市，多位(wèi)FOF基金经理认为(wèi)，中期维(wéi)持对权益资产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底(dǐ)部向上修(xiū)复(fù)的(de)状态，且(qiě)市场(chǎng)估值(zhí)压力仍较小(xiǎo)，战(zhàn)略上将推动(dòng) A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注以(yǐ)下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及(jí)美(měi)债利率(lǜ)定价资产估(gū)值修复等。

　　华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选、易方(fāng)达科瑞、易方达供给改革

　　最(zuì)受公募FOF青(qīng)睐

　　随着公募(mù)基金(jīn)旗下一(yī)季报披露，FOF基金经理新一季(jì)的基金配置(zhì)清单(dān)也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获(huò)26只公募FOF重(zhòng)仓买(mǎi)入，从数量上看，是(shì)目前公募FOF买(mǎi)入数量最(zuì)多的权益基(jī)金，这也是华商(shāng)新趋势优选第二(èr)个(gè)季(jì)度坐上(shàng)公(gōng)募基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融(róng)通健(jiàn)康产业并(bìng)列首位。在(zài)此之前，则(zé)由海富通改革驱动(dòng)连续第五个(gè)季度霸榜。

　　具体来看，平安盈(yíng)禧均衡配置(zhì)1年持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优(yōu)精选3个(gè)月持有(yǒu)等基金在一(yī)季(jì)度(dù)均重点配置(zhì)华商新趋势优选基金，其中(zhōng)更有(yǒu)包括平安盈禧均衡配(pèi)置1年(nián)持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富(fù)国(guó)智优精(jīng)选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养(yǎng)老(lǎo)2040五年等基金将华(huá)商新趋势优选(xuǎn)作为前三大重仓基金。

　　不过，从持仓数量上看，一季度(dù)末公募(mù)FOF合计(jì)持有华商新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)基(jī)金份额4995.19万份，相比(bǐ)去年末增持了17.62万(wàn)份，持有华(huá)商新趋势优选的FOF基金数量则相比去年末(mò)增加了(le)5只。

　　据相关资料介(jiè)绍，华商恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱新趋势优选基金成立于2015年(nián)5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长(zhǎng)风格著称，截止今年一(yī)季(jì)度末，成立以来收(shōu)益(yì)率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业(yè)绩排(pái)名同类基(jī)金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计(jì)持(chí)有(yǒu)份额1.74亿份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)末(mò)持有的FOF基金只数增加了(le)6只，环比减(jiǎn)持(chí)8437.61万份。据悉，易方达(dá)科瑞(ruì)基金经理杨嘉(jiā)文擅长逆势投资(zī)，关注(zhù)估值被错杀的(de)个股，对于基(jī)本(běn)面坚固或出现好转信号(hào)的公司(sī)敢于重(zhòng)仓买入(rù)。

　　易方达供给改(gǎi)革在(zài)一季度新进公募FOF买入只数榜前三。Wind数据显(xiǎn)示，共有(yǒu)20只公募FOF三(sān)季(jì)度重仓持有易方达(dá)供给改革，合(hé)计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的(de)FOF基金只数增加了13只，环(huán)比(bǐ)增持(chí)了1.29亿份。据悉，易(yì)方达供给(gěi)改革基金经理(lǐ)杨宗昌是化学博(bó)士，有过多年化工研(yán)究(jiū)经(jīng)验，他坚持在熟悉的行业内把(bǎ)握(wò)投资机会，并通过努力(lì)不断扩大能(néng)力圈，目前行业配置更(gèng)趋(qū)均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数据统计，被(bèi)动指数基金(jīn)增持前(qián)三(sān)“花落华泰柏瑞中证光伏(fú)产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信(xìn)息技(jì)术ETF、华(huá)夏(xià)恒生(shēng)科技ETF；灵活配置混合(hé)基金(jīn)中，汇添富科技创新、易方达(dá)供给(gěi)改革、易方达新兴成长位列增持(chí)份额前(qián)三；偏股(gǔ)混合基金增(zēng)持前三则(zé)被(bèi)易方达信(xìn)息(xī)产业、财(cái)通(tōng)资管(guǎn)健康产业、中(zhōng)欧碳中和占据；股票基(jī)金增(zēng)持(chí)前三分别为中欧(ōu)信息产业、汇添富(fù)外(wài)延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋(fēng)；平衡基金增持前三则是(shì)交银定期支付双息平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏(piān)债混合基金增持前三(sān)依次(cì)为易(yì)方(fāng)达安盈回报(bào)、安信民稳增长(zhǎng)、创金合信鑫祺。

　　权益仓(cāng)位偏向(xiàng)成长风格

　　减持涨幅过高行业配置(zhì)比例

　　一季(jì)度A股市场(chǎng)整(zhěng)体表(biǎo)现相对较好，但行业分(fēn)化较大。受益于数(shù)字经济政策(cè)的提(tí)振(zhèn)与人工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科(kē)技板块涨幅较大；而地产和新能(néng)源等板块表现较(jiào)弱。从一(yī)季度(dù)披露的情况上看(kàn)，部(bù)分FOF基金经理继续(xù)超配权(quán)益仓位，并(bìng)向成长风格偏移，也(yě)有(yǒu)部分(fēn)FOF基金经理在一季度末对涨幅过(guò)高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部(bù)分业(yè)绩(jì)和(hé)估值(zhí)匹(pǐ)配合(hé)理的行业。

　　长期业绩(jì)领先的(de)兴全安(ān)泰(tài)平衡养老FOF基金经理林(lín)国怀(huái)在一季(jì)报中表示，本季度基金主要进行以下操作：1、持续维持权益资产(chǎn)的(de)仓位略高于权(quán)益配置(zhì)中枢(shū)；2、逐步(bù)提升组合中成长型基金的配置比例，同(tóng)时适(shì)度降低价(jià)值型(xíng)基金的配置比(bǐ)例；3、逢高减持(chí)部分转债品种，增加其他确(què)定性较高的(de)绝(jué)对收益(yì)或相对收益(yì)基金品种；4、继续根(gēn)据既定的策(cè)略参与(yǔ)股票(piào)定增、大宗交易等(děng)投资机会，减持解(jiě)禁的(de)股(gǔ)票。

　　组合风格上，目前(qián)权益(yì)部分依然保持略超配(pèi)价值风格，但偏离幅度(dù)已显著下降，保持(chí)一(yī)贯的“略偏(piān)左侧(cè)”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖掘市场(chǎng)上(shàng)相对收益和(hé)绝对收益的投资机会不断增厚组合收(shōu)益，通(tōng)过“多(duō)资产、多(duō)策略”的方(fāng)式(shì)来平滑组合波动，努(nǔ)力将该基金呈现为(wèi)“相对稳定的‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法(fǎ)’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国(guó)城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全安泰前十大重仓(cāng)基金，富(fù)国信用债、万家安弘淡出前(qián)十(shí)大之列。

　　“在年初的时(shí)候，基金经理对全年市场(chǎng)的主线(xiàn)判断不是(shì)很清晰，因此组合整体上除(chú)了向小市值成(chéng)长风格有恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱一定偏离外，其他方面没有(yǒu)明显(xiǎn)的偏(piān)离，整体上比较均(jūn)衡(héng)。随(suí)着近期(qī)政(zhèng)策(cè)方向的(de)明朗，基金经理对今年全年股票(piào)市场的(de)主(zhǔ)要方向逐渐有了(le)较明确(què)的判(pàn)断，在操作上，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增加了(le)低(dī)估值价值风格基金(jīn)和股(gǔ)票，以及(jí)与数字经济相关的(de)基金和股票，未来计划视相关板块(kuài)的(de)估值(zhí)水平变化做动态调整。”华夏养老2045三年基金经(jīng)理许利明表示(shì)。

　　中欧预见养(yǎng)老2035三年(nián)今(jīn)年一季度的(de)主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置(zhì)策略，但继(jì)续对部分主动权益(yì)基金进行了(le)分散和优化，在(zài)一季(jì)度股票市场整(zhěng)体小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)但(dàn)行业之间分化巨大的市(shì)场(chǎng)中，基(jī)于对长期基本面(miàn)、行(xíng)业景气度、估值、性价比(bǐ)等的(de)判断，对行业风格的持(chí)仓(cāng)结构进行(xíng)了小幅(fú)调整，减(jiǎn)持(chí)部分(fēn)涨幅较高的行业基金，增(zēng)持部分短期表(biǎo)现较(jiào)差的行业基金(jīn)。

　　年内(nèi)表现领先的(de)平安养老2045一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，报告期(qī)内，基金整体保持中枢附(fù)近的权益仓位(wèi)，但内部(bù)结构有所调(diào)整。债券(quàn)方(fāng)面，适当增(zēng)加固收仓位的弹性，其他以现金管理为主；权益方面，基(jī)于不同(tóng)板块(kuài)的基本面和估(gū)值(zhí)性价比，略加仓港(gǎng)股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现部分收(shōu)益。整(zhěng)体(tǐ)而言，通过动态(tài)再(zài)平衡，保持组合(hé)处(chù)于(yú)稳健(jiàn)均衡状(zhuàng)态，重(zhòng)点关(guān)注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适度降(jiàng)低了深度价值(zhí)和价值质量等偏价值(zhí)策略的基金(jīn)的超配比例(lì)，继续超配偏小(xiǎo)盘风(fēng)格的基金，适度增加(jiā)了(le)偏(piān)成长(zhǎng)策略的基(jī)金的配(pèi)置比例。在行业方面，TMT等科技(jì)行业经(jīng)历(lì)过去(qù)几年的大幅调(diào)整(zhěng)，处于“三低”类资(zī)产（景气周期低位、低估值、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了(le)偏科(kē)技(jì)成长策略基金的(de)配置比例。不过仍然选择那些能够长期拿(ná)得住的基金，很少(shǎo)去(qù)追(zhuī)逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最(zuì)亮眼(yǎn)的科(kē)技基金。在不同地域的投(tóu)资方面，在(zài)市场大(dà)幅反弹后，小幅降低了(le)港股基金的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年(nián)权益类资产(chǎn)年度(dù)目标配置(zhì)比例为70％。截(jié)至一季(jì)度末，基(jī)金的(de)权益(yì)类(lèi)资产实际(jì)配置比(bǐ)例为71％，相(xiāng)对年(nián)度目标配置比(bǐ)例战术(shù)型标配，对阶段性涨幅过(guò)快的(de)行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增加了部(bù)分业(yè)绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　富(fù)国智优精选3个(gè)月持有一季(jì)度操作上围(wéi)绕经济增长和政策(cè)支持方向(xiàng)作(zuò)为调整配置主要方向，组(zǔ)合主要提高了中小盘暴露、加大对于业绩(jì)预期增(zēng)速较高板(bǎn)块的配(pèi)置，并通(tōng)过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳定性较(jiào)好的标的实现配(pèi)置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消(xiāo)费者信心(xīn)等方面的(de)观察(chá)，鹏华养老2045将组(zǔ)合权益(yì)资产维持超配状态，结构恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱上均衡配置于：受益于顺周期低估值(zhí)的金融(róng)周期板块、受益于社会经济活动趋于正常的消费医药板(bǎn)块(kuài)，以及受益(yì)于产业周期见底及国产(chǎn)替代的科技制造(zào)板块(kuài)上(shàng)。

　　权(quán)益市场仍将有所作(zuò)为

　　关(guān)注确定性(xìng)和未(wèi)来发展方向(xiàng)的机会

　　目前A股(gǔ)市场行至3300点附近，未来市场(chǎng)存在哪些风险和机会？如(rú)何寻找(zhǎo)投资主(zhǔ)线？FOF基金经(jīng)理们也在一季报中(zhōng)提(tí)到(dào)了对当(dāng)下(xià)的思考(kǎo)。

　　南(nán)方(fāng)基(jī)金鲁炳良认为，展望后(hòu)市(shì)，随着经济数据真空期的度过，国(guó)内大类资产(chǎn)复苏预期进入验证阶段。中期维持(chí)对权益资产的(de)乐观，国内宏观(guān)经(jīng)济(jì)处于底(dǐ)部向上修复的(de)状(zhuàng)态，且市(shì)场估值(zhí)压力(lì)仍较(jiào)小，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主(zhǔ)要(yào)关注以下(xià)条潜(qián)在盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利率定(dìng)价资产估值修复。从确定性(xìng)和未来发展方(fāng)向(xiàng)角度出发，关注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济(jì)和新技术领(lǐng)域(yù)。大复苏(sū)中在大消费板块(kuài)内(nèi)重点(diǎn)关注航(háng)空出(chū)行供需格局和票价弹性带来的潜在超预期机会。投资端关注(zhù)地产链以及一带一(yī)路带(dài)动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦(jǐn)程积极成长养老目(mù)标(biāo)五年(nián)基金经理(lǐ)杜习杰、吴春杰(jié)表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相对债券资产的估值处(chù)均在具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力的水平，为长期投资提供一定安全边(biān)际。年内(nèi)经济修复是确定性的，节奏与幅度上(shàng)虽有分歧，但(dàn)政策仍有相机抉择加码托底的空间(jiān)。结构上(shàng)，维(wéi)持(chí)此前判断，关注受(shòu)益于稳(wěn)内(nèi)需政(zhèng)策加(jiā)码的领(lǐng)域，包括地(dì)产(chǎn)链(liàn)、政(zhèng)府支出或补贴可(kě)能(néng)增加的基(jī)建、信创、自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)领域，TMT相关板(bǎn)块(kuài)涨幅超预期，有ChatGPT主题催化的成份，对交易情绪的过热(rè)持谨慎(shèn)的(de)态度(dù)，后续会持续关注新技术(shù)对经(jīng)济(jì)各个领域的影响；对消费(fèi)服务业来讲，去年博弈情(qíng)绪已较浓(nóng)，二季(jì)度市(shì)场对其关注度有望随着节日出行、消(xiāo)费数据改善而增加。

　　景顺长城(chéng)养老目标2035三(sān)年持有基(jī)金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权益市场(chǎng)来看，当(dāng)前中国经济处(chù)于复(fù)苏(sū)早期，2月(yuè)以(yǐ)来(lái)市场的下跌属于“放开交易”、春季躁(zào)动后的正(zhèng)常回调。复盘历史上的复苏(sū)周期(qī)，权益方面(miàn)均能有(yǒu)所作为，基(jī)本面的总体改善能(néng)激(jī)活市场的生态(tài)，市场会(huì)不(bù)断寻找基本面改(gǎi)善的诸多(duō)细(xì)分方(fāng)向。结构方面，市场一季度已找(zhǎo)出“中特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条主(zhǔ)线。4月份开(kāi)始，估计市场(chǎng)会围绕各行业受益改(gǎi)善幅度(dù)，不(bù)断挖掘(jué)一季(jì)报超预期、全(quán)年(nián)指(zhǐ)引(yǐn)较(jiào)好的细分(fēn)方(fāng)向。同时，因处于(yú)复苏阶段，顺周期(qī)方向也会存在(zài)机会(huì)。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表示(shì)，未(wèi)来持续关注以下三个方向：一是(shì)顺(shùn)周(zhōu)期低估(gū)值板块具备长期(qī)投资(zī)价(jià)值(zhí)，此外，关注央国企改(gǎi)革能否带(dài)来相关行业、企业基(jī)本面的改(gǎi)善，并打(dǎ)开估值提(tí)升(shēng)的空间。

　　二是(shì)消(xiāo)费医药(yào)板(bǎn)块(kuài)的(de)场景复苏逻辑较为确定，比较而言(yán)，医药板块的估值性价比更高。三是科技制造板块，特别是(shì)国产(chǎn)替代的关键环节(jié)，是(shì)长期(qī)关注的方向。短(duǎn)周(zhōu)期(qī)来(lái)看，半导(dǎo)体行业可能在下半年周(zhōu)期见底，计算(suàn)机行业的景气度相较于(yú)去年也是大幅改(gǎi)善。而人工智能等技术的突破，有可能打开科(kē)技(jì)板块的成长空(kōng)间。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱