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　　金融界5月6日消息 今日，2023清(qīng)华五道口首(shǒu)席(xí)经济学家(jiā)论坛正式召开(kāi)。上海财经大学校(xiào)长，中(zhōng)国(guó)宏观经济论(lùn)坛(tán)（CMF）联合创始人刘(liú)元春在圆桌讨(tǎo)论环节表(biǎo)示，中国复(fù)苏进(jìn)入一个新(xīn)阶段。

　　刚刚(gāng)过去的五一小(xiǎo)长假(jiǎ)带来了(le)很(hěn)多话题，如(rú)“五一现象”、“淄博现象”。但奇怪的是整个旅游门票收入只达到(dào)2019年的84％。

　　对此，刘元春认(rèn)为，这(zhè)些都是很具有(yǒu)冲突性的数(shù)据，按照不同数据的(de)解释也会(huì)得出(chū)不同结论，因此也恰恰印证我们的复苏在疫后重启(qǐ)，复(fù)苏进入一(yī)个新阶段(duàn)，这个新阶段是我(wǒ)们(men)以往(wǎng)没有面(miàn)临(lín)的，需要重新进行思考，来(lái)把握它(tā)的(de)一些运行逻辑，然后才是针对(duì)这些运行逻辑(jí)进(jìn)行相应的调(diào)整。

　　他还(hái)举(jǔ)例说(shuō)明，“比如为什么消费(fèi)上扬4.6％，投资上扬5.1％，出口上扬14.8％，物价(jià)水(shuǐ)平还在跌跌不休？很(hěn)简单(dān)，因为(wèi)需求上得快，供给(gěi)恢复得更快，需求(qiú)没(méi)有(yǒu)跑过(guò)供给。从(cóng)大(dà)势(shì)来(lái)讲，供给(gěi)、需(xū)求不同(tóng)步复苏(sū)，但是不能解释为箫条。”

　　他指出，报复性(xìng)反弹同比数据(jù)很(hěn)好，利润同比数(shù)据却很差，是因(yīn)为报复性(xìng)反弹(dàn)是(shì)出行(xíng)数据，是社会交往(wǎng)的恢复，交易(yì)秩序的(de)恢复，而不是利润的恢复，所(suǒ)以(yǐ)第一个阶段(duàn)复苏就是社会(huì)的修(xiū)复，但是没(méi)有过渡到利润的修(xiū)复和资产负债表的修复，当(dāng)然(rán)更没有过(guò)渡到我们的资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)这个扩张阶段。

　　因此就会(huì)看(kàn)到我们所关注的宏观分析，不仅仅是“三架马车”更重要的是供给与需求之间的匹配，更(gèng)为深(shēn)层的是四(sì)大经济(jì)主体的(de)资产负债表的修复，以及这种修(xiū)复过(guò)程中行为的调整(zhěng)和(hé)变(biàn)异。因(yīn)此我们的(de)政策也要根(gēn)据这(zhè)样一些逻辑来(lái)进行分析，中央n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写与地方不同部门在财政(zhèng)支撑和新型政绩观(guān)内(nèi)生动能的(de)驱动下(xià)的(de)一(yī)些表现(xiàn)，这可能是我们对于当下(xià)经济形势的解读(dú)，以及对下一步我(wǒ)们行动的方案才有很好(hǎo)的(de)分析和理解。

　　这个新阶(jiē)段有新特征(zhēng)、新逻辑，更(gèng)需(xū)要新政策。

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