看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月来(lái)累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗>

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严(yán)重(zhòng)雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕23敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗09价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗(bù)分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预(yù)期，对(duì)于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的(de)思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的(de)替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的(de)播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预(yù)期都(dōu)预(yù)示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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