金融(róng)界形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语(jiè)5月16日(rì)消息 国新(xīn)办今(jīn)日(rì)上午(wǔ)举行4月份国(guó)民经济运行情况新闻发布会。现场有记(jì)者提(tí)问，4月(yuè)份CPI与PPI同(tóng)比表现均弱于预期，尤(yóu)其是(shì)PPI通缩(suō)加剧，请(qǐng)问(wèn)原(yuán)因有哪(nǎ)些？国家统计局如何(hé)看待未来的走势？

　　国家统(tǒng)计局新闻(wén)发(fā)言人(rén)、国(guó)民经(jīng)济综合统计司司(sī)长付凌晖回应(yīng)称，当(dāng)前价格低位运行主要(yào)是阶段(duàn)性的，当(dāng)前中国经济不存在通(tōng)缩(suō)，总的来看，下阶段也不会出(chū)现通缩(suō)。从(cóng)CPI的情况来看，今年(nián)以(yǐ)来，CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)总体上(shàng)是回落的，4月份同比上(shàng)涨0.1％，涨幅比(bǐ)上(shàng)个月回(huí)落了0.6个百分(fēn)点，CPI走低(dī)主要是(shì)一(yī)些阶段性因素(sù)影响。

　　一是(shì)食(shí)品价格的(de)回落。随着气温的(de)转暖，鲜(xiān)菜、鲜果供应增加，市场价格有(yǒu)所回(huí)落(luò)。同时(shí)，生猪市场供(gōng)应总(zǒng)体(tǐ)是充足的。进入4月份(fèn)以(yǐ)后，猪(zhū)肉消费进入淡(dàn)季，猪肉(ròu)价(jià)格下行，也带动(dòng)了食品价格(gé)的回落。4月份，食品价格同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.4％，涨幅比上月回(huí)落2个(gè)百分点。

　　二(èr)是能源价格降幅(fú)扩大。今年(nián)以来，受到世界经(jīng)济复苏(sū)乏力、全(quán)球(qiú)能源价格总体上趋于回落，对国内(nèi)居(jū)民消费汽柴油价格输(shū)出型影(yǐng)响显现，4月份CPI中，能(néng)源价格同比下降5.4％，比上月降幅有所扩大。

　　三(sān)是(shì)国内部分耐用消费品(pǐn)降价促(cù)销。今年以(yǐ)来，受到汽车优惠补贴政策去年底到期(qī)影(yǐng)响，国六B的排放标准在(zài)今年7月份切换(huàn)，车企降(jiàng)价促销(xiāo)力(lì)度加大，带动了(le)价(jià)格的下行。我们看到，4月(yuè)份燃油小(xiǎo)汽(qì)车价格环比还在下降。

　　四(sì)是上年(nián)同(tóng)期对比基数走(zǒu)高(gāo)。上年同期受到疫情冲击，猪肉价格进入到上(shàng)涨周期等因素的影响，食品(pǐn)价格涨幅(fú)扩大。同时，由于(yú)国际地缘政治冲(chōng)突、全球(qiú)疫情影响，去年国际油价高涨(zhǎng)，带动了CPI中(zhōng)能(néng)源价格上(shàng)升。在这些因素共同影响下，去年4月(yuè)份CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，涨幅比3月份(fèn)扩(kuò)大(dà)0.6个百分点。

　　付凌晖指出，在价格中食品和能源由于(yú)受到短期(qī)因素(sù)影响，往(wǎng)往波动会比较大(dà)，看价格总体的状况，更重要的(de)还(hái)要看核心CPI。从(cóng)核心CPI的状(zhuàng)况来看，4月份同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅和上月(yuè)相同，总体保持基本稳定。从核心CPI目(mù)前的(de)情况(kuàng)来看，目前0.7％的涨幅和(hé)疫情前相比还是偏低的，很重要的(de)原因是服务需求仍在恢复中，相关价格涨幅跟过(guò)去相比偏低。

　　他表示，随着经济社会(huì)恢(huī)复常态化运行，服务(wù)需求(qiú)稳步扩大，旅(lǚ)游(yóu)、交(jiāo)通、住宿、餐饮(yǐn)等价格(gé)涨幅回升，带动服(fú)务价(jià)格涨幅有(yǒu)所扩(kuò)大。4月份，服务价格同比上涨1％，涨幅(fú)比上月扩大0.2个百分(f形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语ēn)点，连(lián)续两个月回升。未(wèi)来随着服务消费(fèi)需求(qiú)带动(dòng)增强，价格回升也会推动核心CPI涨幅回归到合理的水平。

　　付(fù)凌(líng)晖指出，从(cóng)PPI情(qíng)况来(lái)看(kàn)，今(jīn)年(nián)以来(lái)受到国内外多重因素影响，PPI同比降幅连(lián)续扩大(dà)，4月份(fèn)同比下降3.6％，主要影响因素有以下几个(gè)：

　　一是国际输入性因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。我国部分大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格与(yǔ)国(guó)际市场(chǎng)联系比(bǐ)较(jiào)紧密，今年以来受到世界(jiè)经济恢复乏力影响，国际大宗商品价格走低、国内石油、有色价格(gé)出现下(xià)降(jiàng)，4月份石油(yóu)和天然气开采业价格下降(jiàng)16.3％，化学(xué)原(yuán)料和化学(xué)制品业(yè)价格下(xià)降9.9％，有色金属冶炼和压延(yán)加(jiā)工业(yè)价格下(xià)降(jiàng)8.6％。

　　二是(shì)部分行业市场需求不足。经济(jì)恢复常(cháng)态化运行以后，部(bù)分行业产能供给充裕，但市场(chǎng)需求相对不足，价格(gé)有(yǒu)所下降。比如煤炭产能继续释放，进口(kǒu)持续(xù)增加，而电(diàn)煤需求季节性减少，市场(chǎng)进入淡季(jì)，价格降(jiàng)幅有所扩(kuò)大，4月(yuè)份煤炭开采和洗选业价格下降9.3％。我国(guó)钢材产能比较充足，而市(shì)场需求(qiú)还在恢复中，价格出(chū)现下降，4月份黑色金(jīn)属冶炼和压(yā)延加工业价格下降13.6％。

　　三是上年(nián)价格变动翘尾下拉(lā)影响(xiǎng)加大。4月(yuè)份(fèn)上年价格翘尾影(yǐng)响是负2.6个(gè)百分点，比3月份下拉影响(xiǎng)扩大0.6个百分点。

　　从下阶段情况来看，国际输入性影响还(hái)会(huì)持续，国内市场需(xū)求仍在恢(huī)复中，部分工业(yè)品(pǐn)价格(gé)短期下行情况还会延续。形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语但是随(suí)着国内经济恢复，市(shì)场需求回(huí)暖，总的判断，下(xià)半年PPI有望逐步回升。

　　央行报告：当前我国经济没(méi)有(yǒu)出现通缩

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨天央行发布的一季度货币政(zhèng)策报告也提(tí)及通(tōng)缩。报告提到，我国通胀水平处于(yú)温和区间。过去一(yī)年、五(wǔ)年和十年，CPI年均涨幅都(dōu)在2％左右。

　　今年(nián)以来(lái)物价涨(zhǎng)幅阶段(duàn)性回(huí)落，主要与(yǔ)供(gōng)需恢复时间差和基数效(xiào)应有关。我国(guó)经济(jì)运行(xíng)开局良(liáng)好，同时通胀保持(chí)温和(hé)，CPI涨幅(fú)逐月下行，4月涨幅降至0.1％，PPI近几个月(yuè)运行(xíng)在负(fù)值区(qū)间(jiān)。

　　总的看，若经济保(bǎo)持(chí)正(zhèng)常增长(zhǎng)态势(shì)，CPI阶段性回落的影响不宜夸大。

　　本轮(lún)物(wù)价回落客观上有以下因(yīn)素(sù)：

　　一是供(gōng)给能力较强(qiáng)。在稳经济(jì)一揽(lǎn)子(zi)政策有力支持下，国内生产持(chí)续加(jiā)快(kuài)恢复，PMI生产(chǎn)分(fēn)项(xiàng)保持在较高景气区(qū)间；农副产品生(shēng)产稳定、物流(liú)渠道(dào)畅通，也保证(zhèng)了居民“菜篮子”“米袋子”供应充足。

　　二是需求(qiú)复苏偏慢。实(shí)体经济生产(chǎn)、分配、流(liú)通、消费等环节本身有个过程，加之疫(yì)情的“伤(shāng)痕效应”尚(shàng)未消退，居民超额(é)储蓄向消(xiāo)费的(de)转化受收入(rù)分(fēn)配分化、收入预期(qī)不稳等制约，特别是(shì)汽车、家(jiā)装等大宗消费需(xū)求(qiú)偏弱。近(jìn)期居民出现(xiàn)提前还贷现象，也一定程度影响当期(qī)消(xiāo)费。

　　三是基数效应明显(xiǎn)。去年国际油价(jià)一度逼近140美元大关，今年以来已(yǐ)回落至(zhì)80美元(yuán)附(fù)近，带动CPI交(jiāo)通工具燃料和居住水(shuǐ)电燃(rán)料的(de)同比(bǐ)增速走低；疫情扰(rǎo)动使(shǐ)得(dé)去年3月鲜(xiān)菜价(jià)格反(fǎn)季节(jié)上涨，对今年也(yě)存在高基数影响。GDP等宏观经(jīng)济数据同样存在明显(xiǎn)基数(shù)效(xiào)应，去年二季(jì)度受疫情(qíng)冲击GDP同比降至0.4％，低基(jī)数(shù)作用(yòng)下今年(nián)二季度(dù)GDP增速可能明显回(huí)升。

　　未来几个月受高基数等(děng)影响，CPI将低位窄(zhǎi)幅(fú)波动。今年(nián)5-7月CPI还将阶段(duàn)性保(bǎo)持低位，主要受去(qù)年同期CPI涨幅基本在2.5％左右的高基数影响。但(dàn)要看到，随着基(jī)数(shù)降(jiàng)低，特别是政策效应(yīng)将进一步显现，市场机制发挥充(chōng)分作用，经济(jì)内生动力也(yě)在增强，供需缺口(kǒu)有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末可能回升至近年均(jūn)值水平附近。

　　报告(gào)表示(shì)，当前我国经济没有出(chū)现通缩。通(tōng)缩主要指价(jià)格持续负增长，货币供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济(jì)衰退。我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，特(tè)别是(shì)核(hé)心CPI同(tóng)比稳(wěn)定在(zài)0.7％左右，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快(kuài)，经济运行持续好转，不符合通缩的特征(zhēng)。

　　中长期看(kàn)，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　国金宏(hóng)观：通缩讨论，可(kě)以休矣

　　一(yī)问：通缩大(dà)讨论？通(tōng)缩是个伪(wěi)命题，担忧大可不必(bì)

　　物(wù)价是(shì)经济短周期波动(dòng)的(de)滞后指(zhǐ)标，不能(néng)仅以(yǐ)物(wù)价回(huí)落来评判经济进入“通缩(suō)”。过往(wǎng)经验显(xiǎn)示，经济的(de)周期性波(bō)动(dòng)主要由需求驱动，物价跟随需求变化而(ér)变化，使得(dé)物(wù)价变化滞后经济1-2季度左(zuǒ)右；经济复(fù)苏初期，需求才刚(gāng)刚开(kāi)始修复，对价格的提振尚(shàng)不明显，使得(dé)物价(jià)指标(biāo)低位(wèi)徘徊，例如，2015年初(chū)、2017年(nián)初CPI同比均在1％以下。

　　领先(xiān)指标持续修复(fù)，显示经济处于复(fù)苏初期。以企业(yè)中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)来源刻画的有(yǒu)效社融增速，去年9月以(yǐ)来(lái)持续回升(shēng)，由去年8月的8.7％回升2.8个百分点至今(jīn)年4月的11.5％；按(àn)照有效社融变化领先经济(jì)2个季度(dù)左(zuǒ)右的(de)经验(yàn)规律，本(běn)轮信(xìn)用扩(kuò)张会带动经济在2023年初见底回(huí)升，1季度经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)已有所体现。

　　年(nián)初以来物价的(de)回落，受(shòu)基数、供给和外需等影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大；伴随拖累减弱、需求(qiú)修(xiū)复，CPI、 PPI或(huò)在年中前后开始抬升(shēng)。除去年基数较高外，猪肉(ròu)、鲜(xiān)菜等食品价格回落，及(jí)油(yóu)、气价格(gé)回(huí)落等(děng)，对CPI、PPI的拖累显(xiǎn)著，而(ér)线下活动相关服务、衣(yī)着(zhe)等价格逐步抬升。伴随(suí)拖累减弱、需求支撑增强，CPI即(jí)将底部回(huí)升、PPI在年中前后开始抬升。

　　二问：资金空转加剧，政(zhèng)策托底无用？周期启动，渐(jiàn)入(rù)佳境

　　经济(jì)复苏初期，资金存在一定空(kōng)转较为(wèi)常见。经验(yàn)显示，资金(jīn)空转多发生在经济回(huí)落、货币明(míng)显宽松阶段，部分(fēn)资金滞留在金融体系，使(shǐ)得(dé)M2-M1“剪(jiǎn)刀差”扩大，去年底以来也有类似(shì)特(tè)征；有所不同的(de)是，当前资金多滞留(liú)在银行体系、而不是非银金融机构，与居民理财回表、购房(fáng)偏弱带(dài)来的(de)居民与企业(yè)之间信用(yòng)派生(shēng)偏少等紧(jǐn)密(mì)相关。

　　稳增长思路(lù)不同，使得信(xìn)用派生驱(qū)动(dòng)和表征不同过往，企业有效信用派生自去年9月以(yǐ)来(lái)持(chí)续改善，而房地(dì)产相关融资拖累总体(tǐ)信用派生。传统周期下，信用扩(kuò)张以房地产驱动为主，使得(dé)居民贷款增长(zhǎng)明显快于企业；相较(jiào)之下，本轮信用(yòng)修复主要(yào)靠(kào)企业融资(zī)扩张，有效(xiào)社融(róng)从去(qù)年9月开始持(chí)续(xù)回(huí)升，而(ér)居(jū)民信(xìn)贷一度拖累社融(róng)回落。

　　本(běn)轮信(xìn)用派(pài)生带来的经济效应不同过往，有效信(xìn)用派生对企业行为的支持已开(kāi)始显现。去年3季(jì)度以来，资金(jīn)加速流向制造业，而房地产相关融资(zī)显著弱于以往(wǎng)，使得(dé)制造业投资表现显著强于房地产；伴随融资的持续改(gǎi)善，企业资本开支在1季(jì)度有(yǒu)所扩大(dà)。但房地(dì)产“缺(quē)位”，压低了(le)信用(yòng)派生和经济(jì)增(zēng)长的弹性。

　　三问：中观(guān)数据已现“疲态”？疫情“后遗症(zhèng)”或被过度渲染

　　高频(pín)指标报复(fù)性反弹后走弱(ruò)，主要缘(yuán)于场景恢复的“脉冲”；但疫(yì)后“疤痕效应”的存在，使得(dé)大家容易产生悲观情绪。疫情(qíng)政策调整，放(fàng)大(dà)了“春节效应”带来的经济波动，部分高(gāo)频指标(biāo)报(bào)复(fù)性反(fǎn)弹(dàn)后出现走(zǒu)弱的迹象。其中(zhōng)，偏消费端的活动多在2月底(dǐ)之后走弱，偏生产端略晚(wǎn)一点(diǎn)，导致宏观数据屡超预(yù)期的(de)同时，市场(chǎng)信心(xīn)反其道而行之。

　　内生动能的修复已然(rán)开始，消费动(dòng)能或被低估，前半程靠居民出行(xíng)和企业(yè)消(xiāo)费，后半程靠居民消(xiāo)费(fèi)能力的(de)恢(huī)复。出行意(yì)愿(yuàn)的持续(xù)改(gǎi)善、企业经营(yíng)活动(dòng)正常化等，皆指向场景恢复带来的消费(fèi)修复持续性和弹性不(bù)宜(yí)低估；批(pī)发(fā)零售(shòu)、住宿餐饮(yǐn)等服务业，及稳增长相(xiāng)关行业招(zhāo)工需求在逐步修(xiū)复，有助(zhù)于推动收入与(yǔ)消(xiāo)费(fèi)的正循环。

　　地产链条(tiáo)的“积极”信号也在(zài)累积。地(dì)产大周期向下已是(shì)共识(shí)，地产链(liàn)条(tiáo)修(xiū)复(fù)会弱于传统周期；但小周期超调后的修复出现一些“积极”信号。1）高能级城市地产供给增(zēng)多、质(zhì)量改善，利于需求释(shì)放、形成(chéng)供(gōng)需“正向循(xún)环(huán)”；2）中西部地区棚改加(jiā)码（可比(bǐ)口径增长近60％）、中西部地区收(shōu)入修复等，有利于稳(wěn)定低能级城市需求。

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