财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙一辆宝马(mǎ)车”……这些生活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人(rén)望而(ér)却步的无(wú)奈(nài)现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等(děng)多地医保部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医(yī)疗服务收费、种植体集中带量采购、牙(yá)冠(guān)竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的综(zōng)合(hé)治(zhì)理措施，单颗种植牙的价(jià)格降低一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟了(le)种(zhǒng)牙(yá)计划(huà)，就在(zài)等集(jí)采政策(cè)落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会种植专委会常(cháng)委(wěi)满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集(jí)采后(hòu)的种植(zhí)牙将为更多患者减轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医(yī)保局披(pī)露(lù)，本(běn)次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可(kě)节约(yuē)患(huàn)者费用40亿元左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙(yá)医疗(liáo)服(fú)务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流(liú)行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙(yá)缺失。新京报贝壳财经记者(zhě)走访发(fā)现(xiàn)，多家北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集采价”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规(guī)范整合后的(de)山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正式落地实(shí)施(shī)。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落(luò)地(dì)执行，种植牙(yá)相关(guān)的咨询(xún)量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量(liàng)都大幅增长(zhǎng)，其中手术数(shù)量(liàng)比之前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地(dì)，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是(shì)否会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来国内的种植牙(yá)数量(liàng)，有望从(cóng)目(mù)前每年(nián)400万(wàn)颗，增长到(dào)每年(nián)1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末(mò)记(jì)者(zhě)，他认(rèn)为(wèi)这个目标或许一年(nián)后就能实现。而对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的(de)价格优(yōu)势，但销售份额(é)占有(yǒu)率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放(fàng)量(liàng)或实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临(lín)床应用时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市场规(guī)模的扩大，将有助于(yú)企业积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案例，对(duì)未来长期(qī)的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳(nà)入(rù)集采带动国内耗(hào)材需求(qiú)爆增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能(néng)力(lì)提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙(yá)博士(shì)招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增(zēng)至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗(hào)材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如(rú)正海生(shēng)物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形束投照(zhào)计算机(jī)重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的美(měi)亚光电等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们(men)的上游陶(táo)瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材料(liào)）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下(xià)游(yóu)为(wèi)口腔医疗(liáo)机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日发(fā)布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速(sù)国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器(qì)是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗透率提(tí)升，民营医院和(hé)诊所的设(shè)备需求弹性更大，国(guó)产设(shè)备(bèi)依(yī)托性价比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核(hé)心零部(bù)件上市公司主要(yào)为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好的纯(chún)正上市公(gōng)司(sī)只(zhǐ)有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医(yī)疗(liáo)借壳上(shàng)市以来，其便一(yī)直(zhí)备受资金的追捧，被(bèi)投资者(zhě)奉为“牙茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发(fā)超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数据来(lái)看，种植业务(wù)位列通策医疗五大业务板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说(shuō)，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不(bù)可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型(xíng)口腔连锁机(jī)构失去了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的(de)最大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来(lái)自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获(huò)得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广(guǎng)的口(kǒu)腔机构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙(yá)放量一(yī)直(zhí)是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘(mì)处的回复(fù)直截了当(dāng)。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才储备，这也(yě)是(shì)其这两年最重(zhòng)要(yào)的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研(yán)内容纪要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半年营收增长3％，净利(lì)润(rùn)下降是(shì)由于(yú)2022年新增了40名医生(shēng)储(chǔ)备，增(zēng)加的人力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三季度财(cái)报中提(tí)到(dào)，为“后集(jí)采”时代准(zhǔn)备，让(ràng)90％以上的专家(jiā)都在支持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速(sù)发展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的(de)时间成为当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被公司视为“未来(lái)五年重要(yào)的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该计(jì)划仍(réng)处筹备(bèi)或培(péi)育期，2022年(nián)上半年(nián)蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生的(de)储(chǔ)备已经足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容(róng)易(yì)形(xíng)成规模效应(yīng)。目前(qián)种植牙(yá)渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加仍(réng)有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调研(yán)时的观(guān)点。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍在(zài)浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下来激(jī)烈的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来种植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利(lì)业务变(biàn)成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主要(yào)靠的是设备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所(suǒ)有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以市场竞争会比较激(jī)烈(liè)。”关(guān)注口腔赛道的(de)投资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下降关系也不大。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从业(yè)者如是说(shuō)到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人(rén)工费(fèi)用等，其实利(lì)润不(bù)算高(gāo)。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的(de)民营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好　　▌天价种植(zhí)牙神话(huà)破灭 牙科诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐(lè)观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本(běn)属于改善型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打(dǎ)开。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了(le)一个(gè)薄利多销(xiāo)的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价(jià)格(gé)大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好下降后，牙医(yī)利益会受到直接(jiē)冲击。“在(zài)大部分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩的(de)。这(zhè)和(hé)骨科心脏支架集采(cǎi)的影(yǐng)响类似，医生的工作量加大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内人士(shì)表示最(zuì)担(dān)心(xīn)的(de)是到底能(néng)不能以(yǐ)价换量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没(méi)有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口(kǒu)腔医院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占(zhàn)到(dào)总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或(huò)诊所的一大(dà)特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体(tǐ)户(hù)”。牙(yá)科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算(suàn)上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没(méi)有(yǒu)带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄利(lì)了(le)之后又没多(duō)销(xiāo)，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更(gèng)重(zhòng)要的是提(tí)高公众对(duì)口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界卫生组(zǔ)织(zhī)提出(chū)的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁(suì)的时候每(měi)个人都有20颗以上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙(yá)。”业内人士如(rú)是说。

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