金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了(le)对(duì)日(rì)本五大商社的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个(gè)月(yuè)罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在这个(gè)时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàn300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋g)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事(shì)处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待(dài)出手的时(shí)机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生的(de)变化，日(300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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