券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股市良(liáng)好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季报，至此51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数(shù)倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一(yī)季度归母净利排名，新的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一(yī)季报的(de)优秀(xiù)表现给予了正(zhèng)面回应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或上市(shì)主体中，50家归母净(jìng)利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负(fù)值，分别是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营收均出(chū)现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商(shāng)的(de)增速(sù)不(bù)如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但头(tóu)部券商的业(yè)绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦(mài)高证券经纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低(dī)基(jī)数有关，其今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收规模为7.38亿元(yuán)，去年(nián)同期(qī)营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长(zhǎng)江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证(zhèng)券自营(yíng)投资收益1唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗1.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使(shǐ)利息支(zhī)出有所(suǒ)增(zēng)长，市场(chǎng)回暖下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因素(sù)，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完(wán)成再(zài)融资(zī)后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将(jiāng)在一(yī)季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注差异化(huà)监管的(de)措施(shī)落(luò)地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改(gǎi)善(shàn)。

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