金融界(jiè)5月(yuè)18日消息(xī) 国内(nèi)期货市场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多数上涨，低硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工业硅(guī)跌(diē)超2％，尿素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油在(zài)金融压(yā)力(lì)和地缘支(z兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案hī)撑作用下呈现多(duō)空轮动(dòng)的(de)跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强力(lì)支(zhī)撑，六月有上行动(dòng)力。年初以来(lái)原油价格在金融压力和地缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看，在月初金融(róng)事件(jiàn)冲击下(xià)，五(wǔ)月可(kě)能处于(yú)震(zhèn)荡周期中的(de)偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主(zhǔ)。中(zhōng)期(qī)来看，六(liù)月进入地缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储(chǔ)停(tíng)止加(jiā)息，均有可能(néng)给油价提(tí)供阶段上行动力。长期来看，支撑和压(yā)力共存局面或将(jiāng)维持。今(jīn)年可能整体处于周期(qī)末(mò)端的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区(qū)间预期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空(kōng) 持(chí)仓至成本以下

　　纯碱行情(qíng)驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现货降(jiàng)价的(de)趋势并(bìng)未企稳(wěn)的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但(dàn)是本周的库存呈现双累，可(kě)见当下持货意(yì)愿已经在低(dī)谷，现货价格预(yù)计持(chí)续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可见当下的检修(xiū)周期(qī)都不长，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上周到(dào)港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累(lèi)库的空(kōng兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案)间。因此当下(xià)纯碱累库趋势进一步延续(xù)，后续需(xū)要检(jiǎn)修的集中兑(duì)现才能扭转供需，而去库对价格的传导(dǎo)也不是一蹴而(ér)就。从更大的角度来(lái)看，纯碱投(tóu)产预期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度就是要走(zǒu)向成本以下，何(hé)时投产只是节奏上的(de)扰动，不(bù)影响方向。目(mù)前原盐(yán)价格下滑，纯碱成本出现进(jìn)一步(bù)坍(tān)塌(tā)，纯碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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