近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第(dì)二家被要求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司(sī)债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停yì)商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格(gé)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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