看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dà宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思o)美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存(cún)较(jiào)低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东(dōng)、华北(běi)地(dì)区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求(qiú)也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即(jí)豆油(yóu)的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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