今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也(yě)是(shì)实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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