近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过火事件，引(yǐn)发(fā)舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓(xiǎo)的(de)“强军(jūn)口(kǒu)号”来(lái)进行调侃式的比喻(yù)，让其感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布通报，决定没(méi)收笑果(guǒ)文(wén)化违法所得(dé)1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一(yī)由(yóu)不恰当言论(lùn)引(yǐn)发的风波中，《科创板日(rì)报》记者(zhě)发现，随着(zhe)脱口秀不断破(pò)圈，笑(xiào)果文化也(yě)成为了备受(shòu)资本青睐的宠儿，在6年中获得众多资(纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖zī)本8轮(lún)融资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值(zhí)超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元(yuán)，经(jīng)营范围包括文(wén)化艺术交流策划(huà)、演出经纪、文艺创作与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起(qǐ)”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业，笑(xiào)果文化(huà)也成为中国最成功(gōng)的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本(běn)敏锐(ruì)察觉到商(shāng)机并押宝这(zhè)一(yī)赛道，《科(kē)创板日(rì)报》记者整(zhěng)理公开信(xìn)息发现(xiàn)，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑(xiào)果文化后，估(gū)值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑(xiào)果文化(huà)得(dé)到游族网络天使(shǐ)轮投资。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族(zú)网络、普思资本数千万的pre-A轮(lún)投资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资(zī)本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同年5月(yuè)，得(dé)到南(nán)山资本(běn)、游族(zú)网络、CMC资(zī)本、天图投(tóu)资近亿元A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年(nián)12月(yuè)，得到CMC资本、华人(rén)文化集(jí)团、泽时投资的战略(lüè)投资，此轮(lún)未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到(dào)南(nán)山(shān)资本(běn)、天图投资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得(dé)到(dào)南(nán)山资(zī)本的战略投资。

　　2021年3月，得到(dào)腾(téng)讯的战略投资(zī)。

　　可以看(kàn)出(chū)，南山资本和游族网(wǎng)络对笑果文(wén)化最(zuì)为青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是笑果文化的天使投(tóu)资人。

　　与此同时，线下是笑果(guǒ)文化走向扩张(zhāng)的(de)关键(jiàn)一子，今(jīn)年4月(yuè)，位于北京东城区隆福寺的笑果(guǒ)文化线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果工厂继上海(hǎi)、南京、苏州之后(hòu)的第四个演艺空(kōng)间。此(cǐ)外，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资的企业共有9家，其中有6家(jiā)已经注(zhù)销。如今存续的(de)企(qǐ)业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司、上海(hǎi)青豆结(jié)冰(bīng)文(wén)化传播有限公司、上(shàng)海笑欢悦(yuè)信息技术(shù)有限公司。

　　笑果文(wén)化此前控股的笑果(guǒ)演(yǎn)艺股权也发生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺(yì)原(yuán)股东(dōng)笑果文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出，新增(zēng)股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时企业(yè)类型变更(gèng)为有限(xiàn)责任(rèn)公(gōng)司（港澳台法人独资(zī)）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有业内人士猜测，笑果文化或(huò)许是(shì)在悄悄开(kāi)启上市的(de)前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对(duì)笑果文(wén)化的(de)A轮投资过程，他对《科创板日报》记者表示(shì)，他(tā)也是(shì)刚从网上(shàng)看到本次出事，此前脱口秀行业在国内(nèi)处于快(kuài)速发展阶段，表(biǎo)现形式丰富(fù)多样，而在该领(lǐng)域笑果文化做的很(hěn)早，成(chéng)绩(jì)也很突出(chū)，其《吐槽(cáo)大(dà)会》在年轻人圈子(zi)里很火爆，出于这些原因(yīn)进(jìn)行(xíng)了(le)投(tóu)资。

　　脱口秀又被称为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭时弊(bì)、刺(cì)中痛(tòng)点，让(ràng)观众(zhòng)一边(biān)大笑(xiào)一边(biān)反思的感觉(jué)。对本次“翻(fān)车(chē)”事件，他个人认为，出(chū)于(yú)节目效果(guǒ)可能(néng)需要张狂(kuáng)和外向一些(xiē)，但公众场(chǎng)合下脱口秀中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其(qí)涉及到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实不该(gāi)口(kǒu)无遮(zhē)拦(lán)，“踩红(hóng)线的事肯定是不能干的”。

　　他还提(tí)醒(xǐng)，笑果在风控方面(miàn)，可(kě)能(néng)没有进行非(fēi)常严格(gé)的把控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报(bào)》记(jì)者注意到，笑果文化的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽持(chí)有31.57％的股(gǔ)份，宁波(bō)梅山保税港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾(téng)讯(xùn)创(chuàng)业投资有(yǒu)限公司为第三大(dà)股东，持(chí)股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联(lián)合笑果文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任(rèn)吐槽(cáo)团成员、策(cè)划人及编剧的李诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾(téng)讯(xùn)视(shì)频出品，企鹅影视(shì)和笑(xiào)果文化(huà)联合(hé)出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾(téng)讯视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果文(wén)化相关(guān)人士去年称，受众面(miàn)最(zuì)广(guǎng)的是线上长视频业务，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长(zhǎng)视频节(jié)目，可以占到公司百分(fēn)之四十的业务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅(xùn)猛(měng)上升，资本却后劲不(bù)足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以(yǐ)上的发展历史，脱口(kǒu)秀这个舶来品(pǐn)在(zài)国(guó)内的(de)发展(zhǎn)历程要短得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等热(rè)门综艺频(pín)频占据收视榜与网络热议话题(tí)榜首，由此带来一(yī)波迅猛发(fā)展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资(zī)本也闻风而至(zhì)。财(cái)联社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有(yǒu)超(chāo)过(guò)9家脱口秀企(qǐ)业获(huò)得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投(tóu)资(zī)投(tóu)了(le)罗永(yǒng)浩旗下的(de)思维(wéi)造(zào)物，乐游资本投了(le)鲜(xiān)榨喜(xǐ)剧(jù)，原子创投、合一(yī)集团投了(le)单立(lì)人。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口秀(xiù)行业(yè)也(yě)明(míng)显呈(chéng)现出“一家独(dú)大(dà)”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的(de)笑果文(wén)化外，其他脱口秀厂(chǎng)牌融(róng)资(zī)轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年(nián)及以前。同时，资本(běn)对脱口秀的(de)倾注(zhù)也有(yǒu)些后劲不足(zú)，2021年之后，市场(chǎng)上暂无新(xīn)的(de)脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增(zēng)长的市(shì)场(chǎng)似乎(hū)并不匹配。据(jù)《中(zhōng)国(guó)脱口秀行业发展趋势(shì)分(fēn)析与未来投资预(yù)测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以上(shàng)，预计2021年至2029年，行业(yè)年均复合增速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市(shì)场(chǎng)仍在上(shàng)升(shēng)期，资(zī)本为何(hé)却逐渐(jiàn)远离了(le)这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人(rén)高(gāo)承远对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行(xíng)业虽(suī)然发(fā)展迅(xùn)猛，深受观(guān)众喜爱(ài)，但在资本市(shì)场并(bìng)不吃香。其核心(xīn)原因(yīn)在于(yú)，资本的投资逻辑(jí)天然(rán)是(shì)确定性和(hé)可复制性，而脱口(kǒu)秀(xiù)行业却具有巨大的不确(què)定性和不(bù)可复(fù)制性。演(yǎn)员(yuán)的不(bù)确定性、创作(zuò)的不确定性、观众审(shěn)美的不确定性(xìng)，以及踩(cǎi)红线等重要(yào)舆情(qíng)事件(jiàn)等(děng)，都(dōu)可能让经营(yíng)面临巨大的风险。

　　因此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业(yè)未来想(xiǎng)要可持续发展，就需(xū)要(yào)拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带动整(zhěng)个行业(yè)的上线，这(zhè)才(cái)是(shì)这个行业可持续(xù)、良(liáng)性发展的可靠路(lù)径。”

　　学(xué)者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大文(wén)娱行业中的一员，和(hé)这(zhè)个行业中的其余行(xíng)业一(yī)样(yàng)（如影视剧作、游(yóu)戏(xì)等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行(xíng)业本身的“护城(chéng)河(hé)”相对浅，而脱口秀本身是靠(kào)故(gù)事起家的，但(dàn)这(zhè)个(gè)行(xíng)业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备受资本(běn)市场冷遇(yù)的原因。

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