市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器(qì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和精力去(qù)关(guā无法企及是什么意思，不可企及是什么意思n)注标的对应上市公司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量将有所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市，包(bāo)括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)无法企及是什么意思，不可企及是什么意思权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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