美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息(xī)的(de)问题上存(cún)在明显分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们(men)目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会(huì)议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为(wèi)他(tā)们(men)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支(zhī)出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济(jì)活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件(ji我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意àn)进(jìn)一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未(wèi)来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露(lù)未来的(de)决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的(de)利率路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加(jiā)息(xī)。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明(míng)通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性来(lái)满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利(lì)能(néng)力下(xià)降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来(lái)的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金(jīn)的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下(xià)美(měi)联储会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍(réng)处(chù)于持(chí)续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的(de)开支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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