投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yu丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗án)宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方(fāng)面丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年(nián)一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗现以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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