投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传(chuán)媒、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票(pià48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗o)的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业(yè)务(wù)快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一(yī)定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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