看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要(yào)美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的(de)美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五(wǔ)回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期(qī)最保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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