在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态(tài)势(shì)的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对(duì)中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并不明显。这也(yě)在一(yī)定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间预计将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾台湾是省还是市 台湾是省会吗经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高台湾是省还是市 台湾是省会吗级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才(cái)有明(míng)显企(qǐ)稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自(zì)己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过(guò)一季(jì)度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规(guī)模交付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会(huì)维持(chí)在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的情况(kuàng)也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经(jīng)过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个(gè)项目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将(jiāng)突破(台湾是省还是市 台湾是省会吗pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也(yě)反映了行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材(cái)料(liào)均维持极低库(kù)存(cún)，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游材料方面(miàn)，正(zhèng)极(jí)和电解液库(kù)存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化(huà)需要一(yī)个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集(jí)团的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预计增速将会(huì)比(bǐ)动(dòng)力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处于(yú)招标(biāo)阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的(de)营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及(jí)到用电需求(qiú)，每(měi)年到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况看来是供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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