金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部分串子是什么意思网络，足球串子是什么意思原(yuán)因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的(de)三(sān)十(shí)年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将(jiāng)会撤(chè)离(lí)世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优势(shì)，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，日(r串子是什么意思网络，足球串子是什么意思ì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度(dù)上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热(rè)潮。

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