市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市(shì)场(chǎn十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历g)容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多(duō)吸引资(zī)金(jīn)入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力(lì)和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供(gōng)更加灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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