5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一(yī)投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月(yuè)修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与(yǔ)公司不存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存在实(shí)际支配(pèi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司(sī)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机(jī)构等行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软(ruǎn)件收入较上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降(jiàng)。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份(fèn)解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数(shù)字(zì)经济业务上(shàng)，不(bù)同(tóng)程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名　截(jié)至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对(duì)于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方(fāng)最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入(rù)上升(shēng)通(tōng)道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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