3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，引发了中国经济是(shì)否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩(suō)是指总体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时间(jiān)内持续下降，同时(shí)伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三个主要(yào)特点：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而(ér)非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时(shí)间负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三(sān)是伴随货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一(yī)季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年(nián)一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月(yuè)度看(kàn)，1月份(fèn)，受春节效应和疫情防控(kòng)政策(cè)优化调(diào)整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季(jì)节(jié)性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格(gé)的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价(jià)总水平(píng)并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年来新(xīn)高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二季度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国(guó)际机构纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区(qū)别。 随着金融(róng)支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消(xiāo)费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐(zhú)步回归(guī)至(z三件套是哪三件hì)往年均(jūn)值水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(三件套是哪三件kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足仍是经(jīng)济(jì)运行面(miàn)临(lín)的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一(yī)角度(dù)来看，对通缩(suō)的(de)担忧情(qíng)绪一定程(chéng)度上反映了(le)人(rén)们(men)对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动力和(hé)强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继(jì)续科学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需(xū)战略同深化供给(gěi)侧(cè)结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定就(jiù)业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大功夫(fū)，提(tí)振市场(chǎng)信心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转。

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