本轮新股(gǔ)中，有不(bù)少(shǎo)风口的企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从(cóng)事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务(wù)，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工产(chǎn)能第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合(hé)集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成(chéng)为国内面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前(qián)一(yī)直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的时候上(shàng)市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅(fú)闲置后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科(kē)各类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般(bān)般(bān)，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要(yào)看(kàn)扩张，也要小心政策的(de)影响(xiǎng)，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布(bù)技术产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部(bù)件，涂布是继制备正负极(jí)浆料完成后的(de)下一道(dào)工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀(yún)地涂(tú)覆(fù)在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布(bù)、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未(wèi)来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输应用(yòng)领(lǐng)域，提供(gōng)模拟芯(xīn)片及模块封装的代工(gōng)服务(wù)的制(zhì)造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外(wài)客户提供一(yī)站式代工解决(jué)方案，为功率、传感和传输等领域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制造平台，支(zhī)持客户研(yán)发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非(fēi)常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬(áo)出头了（资本(běn)支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下(xià)游(yóu)需(xū)求在(zài)23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规模化完成有利润的(de)公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料(liào)及其滤饼的研(yán)发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染(rǎn)色和(hé)印花，经(jīng)分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢度优良，用途(tú)广泛。其(qí)中部分终端(duān)应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫(háo)无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服(fú)装(zhuāng)行业景气度也(yě)一般(bān)，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于(yú)汽车(chē)行业营销与后市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公(gōng)司继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等客户(hù)，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领(lǐng)域的(de)数智化解决(jué)方案(àn)、云服(fú)务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗分(fēn)拆(chāi)上市(shì)，汽车(chē)软件服务，汽车数字(zì)化是趋势(shì)，且随着人(rén)均保有量的增长，公司行(xíng)业前景不算(suàn)很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品以(yǐ)车(chē)企营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基本(běn)没什(shén)么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经(jīng)纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从事电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工(gōng)程(chéng)技术(shù)服务占(zhàn)主营业(yè)务收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力(lì)工程技术服(fú)务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业电力相关(guān)工程提供规划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设(shè)等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主，比较依(yī)赖(lài)内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不(bù)关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智(zhì)能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设(shè)计公(gōng)司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)设(shè)计能力和(hé)集(jí)成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设(shè)计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户(hù)提供无线通信射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射(shè)频(pín)前端芯片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是消费电子，22年业(yè)绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩(kuò)大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率(lǜ)极(jí)低，远(yuǎn)低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公(gōng)司(sī)，但即(jí)便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司的价值在哪里(lǐ)，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要(yào)从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级高新技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应(yīng)国内(nèi)军苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗方客户(hù)和军工(gōng)集团(tuán)。成立至(zhì)今，航(háng)天南(nán)湖已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后(hòu)业绩(jì)大幅下滑，22年虽然收入增长较(jiào)快(kuài)，但利润远没(méi)有回(huí)到(dào)20年，且关联交易(yì)占(zhàn)比越(yuè)来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不(bù)透明(míng)度极(jí)高的(de)军工企(qǐ)业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗jiā)互联网数(shù)字化虚(xū)拟商品综合服务(wù)提供(gōng)商，主要为移动互联(lián)网相关场景客(kè)户(hù)提供移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分(fēn)发(fā)运营等综合(hé)运(yùn)营(yíng)服务，为(wèi)物(wù)联网相关场景(jǐng)提供(gōng)物联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应用等(děng)综(zōng)合解决(jué)方案及云(yún)终端(duān)解决方(fāng)案，并根据客户需(xū)求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑服务(wù)及技术服务(wù)。一家售卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差(chà)价或服务(wù)佣金，占公(gōng)司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会(huì)员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差，且互联网流(liú)量已经(jīng)见顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不依赖买量来(lái)拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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