5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一(yī)幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金借道(dào)股(gǔ)票ETF净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字头(tóu)、大(dà)金融(róng)板块集(jí)体(tǐ)发(fā)力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的(de)是(shì)，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的(de)单日资(zī)金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部(bù)分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的(de)资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市(shì)场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，包括科创板、半(bàn)导体在内的(de)几(jǐ)大(dà)宽基及行业压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？(yè)指(zhǐ)数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好(hǎ压线扣几分罚款多少的，压线扣多少分？o)其成(chéng)长性，是市场资(zī)金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经(jīng)理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行(xíng)业也(yě)将迎来(lái)更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体板块上(shàng)，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正在(zài)深(shēn)度(dù)推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能(néng)源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两年(nián)的去库存，目前已经处于低(dī)位(wèi)区间，且有望(wàng)在触底后(hòu)开启新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇(yù)资金(jīn)净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金(jīn)经理对新(xīn)能(néng)源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行业供需格(gé)局(jú)有所恶化(huà)。加上今年资本(běn)市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够(gòu)多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回调(diào)。”上(shàng)海一位(wèi)基(jī)金经理(lǐ)如(rú)此解释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠(qiàn)佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前(qián)面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还(hái)是(shì)会有(yǒu)很好的增(zēng)长空(kōng)间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调整(zhěng)，距今也差不多一年(nián)半时(shí)间，很多(duō)龙头股估值已经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不(bù)会像过(guò)去几年那样快，但仍然会(huì)好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等(děng)待(dài)市场(chǎng)出现(xiàn)如下(xià)几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估值足够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基金经理表示(shì)，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那(nà)几年(nián)的大(dà)级别(bié)的系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投(tóu)资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个(gè)新能(néng)源行业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格局和技术(shù)进步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的(de)速度发(fā)展(zhǎn)，因此该板块至(zhì)今(jīn)为止的估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突(tū)出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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