30年“不败(bài)”的可转(zhuǎn)债信(xìn)仰(yǎng)，突然之(zhī)间出现“断(duàn)崖(yá)式”崩塌。

　　100元面值的可转债(zhài)，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特(tè)转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有(yǒu)过如此低价可转债，与此(cǐ)同时(shí)，各(gè)类低价转债接连(lián)雪崩(bēng)。分析认为，资金(jīn)开始担心退市和违约(yuē)风(fēng)险，纷纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也继续(xù)不(bù)乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市场持续回落，上证指数(shù)今天(tiān)又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多(duō)数板块下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业(yè)板指数和科(kē)创50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额(é)8481亿元，与前(qián)一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前(qián)最(zuì)牛的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色等也跌超3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅(lǚ)游等行业逆势(shì)飘红上(shàng)涨(zhǎng)。

　　不(bù)过(guò)北上资(zī)金(jīn)却是逆势抄(chāo)底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面临(lín)退(tuì)市

　　带崩整(zhěng)个低价转债市场

　　30年没有过的(de)可转债退(tuì)市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和(hé)蓝盾转债(zhài)被告知(zhī)要(yào)退市，打(dǎ)破(pò)了(le)30年来的(de)可(kě)转债(zhài)没有出现正(zhèng)股(gǔ)和(hé)转债退市的历(lì)史。接着没几(jǐ)天(tiān)，*ST搜(sōu)特锁定面(miàn)值(zhí)退(tuì)市，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只打破历史来得(dé)太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转债还在(zài)交易(yì)。

　　退(tuì)市危机之下(xià)，搜特转债(zhài)今日再(zài)度(dù)暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而(ér)昨(zuó)日搜特(tè)转债已(yǐ)经暴跌(diē)19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌(diē)，面(miàn)值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市(shì)情形，以(yǐ)及可能面临的违(wéi)约(yuē)。彻(chè)底带(dài)崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎也不再奏效。思创转(zhuǎn)债暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金(jīn)诚转债、永(yǒng)吉转债等(děng)跌超6％。

　　北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯mg alt="彻底懵了！刚刚(gāng)，A股(gǔ)又大跌(diē)！啥原因？这类资产突然“断崖崩”！100元只剩(shèng)32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206986.png">

　　如今又涌现(xiàn)大批价格跌破100元(yuán)的低价(jià)转债，而一年前市(shì)场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动剧(jù)烈

　　上(shàng)证指(zhǐ)数周二在(zài)券商、银(yín)行等金融股带动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快(kuài)速(sù)跳(tiào)水。北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯然后持(chí)续下行，今日又跌(diē)超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点(diǎn)。早盘一(yī)度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华(huá)泰证券近(jìn)日(rì)策略点(diǎn)评表示，4月(yuè)新增社融、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致(zhì)预期，一季(jì)度(dù)冲(chōng)量明显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方(fāng)向上(shàng)不超预期，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修(xiū)复过后明显走弱(ruò)，单(dān)月新增创历史(shǐ)新低(dī)，与地(dì)产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比(bǐ)剪刀差微升(shēng)，基数(shù)效应外，主因C端新增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部(bù)门中(zhōng)长贷仍(réng)在(zài)修复→全A非金融企(qǐ)业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上(shàng)，但从(cóng)M1-M2剪刀差及(jí)财北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯报数据反映(yìng)的制造(zào)业库存及产能周(zhōu)期位置看，弹性或有限。金融数据再次(cì)印证(zhèng)复苏成色需(xū)巩固，或提升(shēng)政策加码(mǎ)“恢(huī)复和扩(kuò)大需求”的可能。

　　前海开源基(jī)金近日也(yě)表(biǎo)示，后续来看(kàn)市(shì)场回落空间有限：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月(yuè)出口同比增长8.5％，好于(yú)市场(chǎng)预期，除基数(shù)效应外，欧(ōu)美的韧性与(yǔ)东盟(méng)相(xiāng)对强劲的需求均支撑了(le)外需，内需同样在修(xiū)复下市场分子端边际向(xiàng)好(hǎo)。

　　第(dì)二、国内外流动性(xìng)仍然偏好。国(guó)内看，4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议仍然(rán)强调稳(wěn)增长，应对弱复苏(sū)下流动(dòng)性大概率仍然维持宽松，同样(yàng)仍可能有增量(liàng)政(zhèng)策出台，对市(shì)场均是呵护而非压(yā)力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基(jī)本(běn)已定价美联储本(běn)轮(lún)加息已至顶点，仍然存在区(qū)域(yù)银行风险(xiǎn)隐(yǐn)患同时通胀仍在下行(xíng)下，后(hòu)续海(hǎi)外(wài)流动性难更紧(jǐn)，外资(zī)对(duì)国内(nèi)市场的(de)流出压(yā)力不大。

　　总体来(lái)看，权(quán)重板块内(nèi)部的分化，热门板块交易性(xìng)的波(bō)动是指数调整主因(yīn)，但在(zài)内需修复、外需(xū)韧性，且国内政策(cè)呵护延续、外资流(liú)出(chū)压(yā)力不大下市(shì)场无大风(fēng)险，震荡修复延续。

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