看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的(de)分(fēn)项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘(p将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物án)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月产地(dì)报价相(xiān将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物g)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌也侧面(miàn将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高(gāo)产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消(xiāo)费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以上(shàng)的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预(yù)计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度(dù)压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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