今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持(chí)仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智能(néng)、算法(fǎ)、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了(le)市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(yì)基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明(míng)星基(jī)金经理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计(jì)算机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波(bō)澜壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报成为2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季度(dù)主要投资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前(qián)十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去年底，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓(cāng)位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底变化(huà)很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局(jú)卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开启(qǐ)的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情(qíng)落(luò)下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度(dù)库存(cún)水平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将对设(shè)计(jì)板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国(guó)内设备厂商的配合下，继(jì)续研发(fā)攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国的(de)制裁对(duì)我国先进制程的(de)扩(kuò)产(chǎn)造成了(le)一定的(de)影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化(huà)率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代(dài)进程(chéng)加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松(sōng)管当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超(chāo)过(guò)72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)去年(nián)底(dǐ)的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基金(jīn)的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总(zǒng)，市场上管理规模(mó)超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受(shòu)到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新一季(jì)报披露(lù)情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光(guāng)模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一(yī)个季(jì)度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的(de)兴(xīng)全合(hé)宜基(jī)金在(zài)一(yī)季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外(wài)，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板(bǎn)块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力(lì)一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的(de)最高值，显示出(chū)一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配(pèi)置来(lái)看(kàn)，重点布局了(le)信息(xī)技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱(zhū)红裕整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信(xìn)息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列(liè)，通威(wēi)股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗　　朱红裕(yù)也在季报中写(xiě)道，一季度初(chū)期，我们基于对(duì)经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业(yè)，增(zēng)持(chí)了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了(le)一定的超额(é)收益(yì)，但市场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度超出(chū)了我们的预期，导致对部(bù)分行业(yè)的(de)定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行(xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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