钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界(jiè)还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎(hū)已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年(nián)6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大议题莫(mò)过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题(tí)材(cái)搭(dā)配公司释放钠(nà)电(diàn)池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传(chuán)艺科技股价(jià)迅速飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即(jí)便是(shì)3月(yuè)末扔出(chū)30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射(shè)的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道故事的(de)怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在，时间(jiān)不(bù)过10多月，规划产能已经从(cóng)0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投(tóu)资成(chéng)本(běn)？巨(jù)头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增(zēng)、锂价持续下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过(guò)往(wǎng)投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别等“黑(hēi)历史(shǐ)”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠离子(zi)电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池(chí)同时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能(néng)量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落(luò)后于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成突破以及锂价不断飙升，钠(nà)电(diàn)才作为锂电“备胎”之一重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月(yuè)，宁德(dé)时代推出第一代钠离子电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日(rì)中天之际，传艺科技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技(jì)有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨(yáng)磊(lěi)和(hé)杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电话会议，向合计64名分(fēn)析师和个人投资者披露跨界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根据规划，传(chuán)艺科技(jì)钠电池(chí)项(xiàng)目中试(shì)线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期(qī)2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计(jì)划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股(gǔ)价的前车(chē)在(zài)前，传艺(yì)科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露(lù)钠电项目进展，而公司股价(jià)也往往在公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅(fú)上(shàng)涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无论其如何(hé)发(fā)布(bù)“利好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉(shè)及公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过(guò)《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结(jié)底还(hái)是(shì)其资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划(huà)“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无法让市场信(xìn)服造成(chéng)的(de)。

　　根据(jù)公司定增(zēng)预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交(jiāo)易(yì)所回(huí)复函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元。其中，土地(dì)购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技规划的(de)钠(nà)电(diàn)产能远不止这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决(jué)定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿(yì)元(yuán)，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步形成年(nián)产(chǎn)3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产(chǎn)线已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠(nà)电产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟(wěi)民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技(jì)在上述(shù)的54亿元资金(jīn)外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传(chuán)艺(yì)科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利水平显然难以撬动(dòng)动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备(bèi)和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电(diàn)脑(nǎo)键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入(rù)类设备及通讯用板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规(guī)模(mó)不断(duàn)扩大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年(nián)递增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当(dāng)年(nián)公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公(gōng)司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并(bìng)不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收(shōu)账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以上的资金投资(zī)钠(nà)电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回(huí)函中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日，公司(sī)可用于钠(nà)离子电池项目的自(zì)有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资(zī)钠电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期(qī)2GWh产能，传艺科技就是准备靠(kào)银行贷(dài)款解决。后一(yī)期产(chǎn)能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款。今年(nián)3月30日(rì)公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科技(jì)及子(zi)公(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别gōng)司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调(diào)研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已(yǐ)审(shěn)批通(tōng)过，参(cān)团银行处于正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日(rì)，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部(bù)分缺口，传(chuán)艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定增募投资(zī)金(jīn)中的1.75亿元(yuán)变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的项目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优(yōu)势吗(ma)？

　　“今年销售(shòu)不(bù)低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项(xiàng)目计划到(dào)2024年末全部(bù)竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在近日的(de)演讲中所(suǒ)言(yán)照进(jìn)现实，几年后公司(sī)营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩的股价(jià)显示(shì)，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了(le)资金(jīn)实力有限公司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化(huà)元年的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头(tóu)在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然(rán)开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的(de)参数和性能(néng)来(lái)看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但(dàn)宁(níng)德时代(dài)落(luò)地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠(nà)S9等表明，大佬们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技(jì)除了在(zài)岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新(xīn)能源、德博(bó)新(xīn)能(néng)源(yuán)签订项(xiàng)目合作或战(zhàn)略合(hé)作(zuò)协议外，并(bìng)未(wèi)官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司(sī)都以“目(mù)前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及(jí)电(diàn)动工具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠离子电池送(sòng)样后(hòu)客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好，并(bìng)已与(yǔ)多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作意向(xiàng)洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回复。至于(yú)具体(tǐ)的(de)客户名(míng)称和(hé)订单金(jīn)额，一直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地(dì)正数倍级增长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事业(yè)部(bù)钠电池分析(xī)师汪奇告诉钛媒(méi)体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发(fā)布数据则称(chēng)，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能(néng)将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考(kǎo)锂电池(chí)行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电(diàn)池(chí)落地(dì)的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸(suān)电池的市场规模接近40GWh。前期(qī)用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到(dào)多元化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年的(de)钠电池是在此前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台前(qián)的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否(fǒu)影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚(shèn)嚣尘上(shàng)。

　　中科院院士(shì)欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池(chí)的平衡作用，平衡(héng)锂价(jià)，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也(yě)强(qiáng)调，“钠(nà)离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电(diàn)和钠(nà)电建设(shè)成(chéng)本接近，目前三元钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经和钠电池(chí)成本(běn)基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格(gé)大幅下降，目(mù)前铁锂和锰(měng)酸(suān)锂(lǐ)等(děng)电池成本已经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普(pǔ)遍认为(wèi)钠(nà)电池(chí)还有降(jiàng)本的空间(jiān)。兴储世(shì)纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优势(shì)就依然(rán)存在(zài)，并且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业不断成熟，钠离子(zi)电池的降(jiàng)本(běn)空间(jiān)有望进一步(bù)打开(kāi)，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一(yī)步(bù)下探(tàn)的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完(wán)成(chéng)后，能(néng)和锂(lǐ)离子电池(chí)的(de)成(chéng)本(běn)拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离(lí)子(zi)电(diàn)池有一(yī)定优势；碳酸锂价格(gé)在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠(nà)电池(chí)商业化进程。但随着锂价持续下(xià)降(jiàng)，钠电池利润率下降或也是(shì)必然的。

　　以传(chuán)艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池(chí)定价(jià)主要根(gēn)据碳酸(suān)锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技项目(mù)投(tóu)资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生(shēng)产(chǎn)项目未(wèi)用的资金(jīn)1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技(jì)改并扩(kuò)产项(xiàng)目的(de)实施地(dì)点(diǎn)从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的实施地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区(qū)工(gōng)业园区核心区高阳(yáng)路(lù)30号，实(shí)施主体则(zé)从传(chuán)艺(yì)科技变为全(quán)资子(zi)公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公(gōng)司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目(mù)（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资(zī)金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者(zhě)的(de)产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元，其中的4.20亿(yì)元用(yòng)于(yú)年(nián)产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电(diàn)池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划(huà)的地(dì)点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有(yǒu)的投(tóu)入打水(shuǐ)飘(piāo)、投(tóu)资效率(lǜ)低下(xià)以及(jí)建成项(xiàng)目实际效(xiào)益(yì)与预计天差地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线(xiàn)技(jì)改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目建设期仅12个(gè)月，达产年可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期(qī)报告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端印制(zhì)电路板建(jiàn)设项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过去了(le)，截至(zhì)2022年12月(yuè)31日，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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