北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投(tóu)资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至5月(yuè)13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易(yì)所上(shàng)市股票(piào)，并揭示(shì)了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公司也(yě)发布公(gōng)告称(chēng)，北交所上市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公司(sī)旗(qí)下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的投(tóu)资(zī)。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投(tóu)研人士(shì)表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公告可投北交所，一方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机(jī)构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外国内最(zuì)优质公司的(de)代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数(shù)量和持股总量的(de)角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方(fāng)面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量(liàng)、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流(liú)动性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使(shǐ)得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基(jī)金产品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北(加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水běi)交所投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公(gōng)募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也存在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一(yī)方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大(dà)至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史(shǐ)最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市(shì)公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年(nián)下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度(dù)出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到公募资(zī)金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资(zī)标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不(bù)高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入(rù)的强度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企(qǐ)业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内(nèi)流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成(chéng)长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借(jiè)国家(jiā)政(zhèng)策支持的东(dōng)风和企业自(zì)身(shēn)的(de)努力，我们(men)相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物等(děng)三个领域。”

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