今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同时，较(jiào)好的(de)业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基金一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基金(jīn)经理的(de)关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度在人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报成(chéng)为2023年(nián)表现(xiàn)最(zuì)强的(de)主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能(néng)出(chū)现了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋(qū)势。

　　他(tā)还(hái)提(tí)到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研究(jiū)，在股(gǔ)价(jià)飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是(shì)相关(guān)公司在产业端(duān)的(de)积极(jí)布(bù)局，人工智能(néng)浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了(le)较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去年底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技(jì)、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重(zhòng)仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内(nèi)拥(yōng)有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等(děng)年(nián士官生是什么意思，大学士官生是什么)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓(cāng)位，一季度末仓(cāng)位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没(méi)有太大(dà)变化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大(dà)细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年(nián)四(sì)季度开(kāi)启的芯片产(chǎn)业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求(qiú)端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需(xū)求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的(de)拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最强(qiáng)的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安(ān)积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了(le)诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总(zǒng)规(guī)模也(yě)从去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基金(jīn)分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一(yī)季度主(zhǔ)要对对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一(yī)季(jì)度(dù)新进(jìn)了(le)海康威视、澜(lán)起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检(jiǎn)测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类(lèi)产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提(tí)提供以芯(xīn)片为基(jī)础的(de)解决方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球(qiú)布局(jú)、国内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)在内的四只个股在一(yī)季(jì)度(dù)退出(chū)兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要(yào)加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季(jì)报中表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票市值占基(士官生是什么意思，大学士官生是什么jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金(jīn)净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cón士官生是什么意思，大学士官生是什么g)招商核心竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏(sū)预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相(xiāng)对较高(gāo)的部分制(zhì)造业(yè)，增持了计(jì)算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临(lín)业(yè)绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导致(zhì)对部分(fēn)行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而行。

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