美东时(shí)间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认(rèn)为“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于(yú)美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度(dù)还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束加息是合理的。但包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的(de)不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策将转向(xiàng)更(gèng)加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàn1分钟前刚刚哪里发生了地震g)将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策(cè)的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率(lǜ)不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联(lián)储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在(zài)年(nián)底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是(shì)基于(yú)这(zhè)样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目1分钟前刚刚哪里发生了地震标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市(shì)场的银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相关问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用(yòng)其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续(xù)举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共(gòng)和(hé)党(dǎng)谈(tán)判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需(xū)要(yào)意(yì)识到(dào)他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌11分钟前刚刚哪里发生了地震.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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