财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启(q中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ǐ)后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子子货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十(shí)个点的(de)起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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