为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后(hòu)续(xù)自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人(rén)何(hé)德平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其(qí)操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.3郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊0亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新(x郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊īn)美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获(huò)利(lì)的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；201郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊9年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分用于(yú)偿还债(zhài)务，部分用于(yú)非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日询问笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金(jīn)作为保证金，委(wěi)托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参(cān)与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在(zài)认定及(jí)处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息披露违(wéi)法的(de)相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关(guān)银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市(shì)公司实际控(kòng)制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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