看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美国能(néng)源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货(huò)币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生严五的大写是什么重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu五的大写是什么)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的(de)菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内(nèi)的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从(cóng)目(mù)前的低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱的。

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