金(jīn)融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向下看(kàn)胆量 向上亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多但是(shì)驱动有限的阶段(duàn)。前期(qī)我们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存(cún)在累库和订单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价(jià)格下降(jiàng)，近(jìn)几周现货(huò)也基本兑现，期货重(zhòng)心下移。从09可(kě)能的(de)向上驱动来(lái)看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟(chí)这三点可能(néng)会构成(chéng)反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投(tóu)产的变数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并(bìng)不存(cún)在(zài)缺货迹象，基差(chà)表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待(dài)检修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略(lüè)上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑现，可选(x亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断uǎn)择9-1正套的(de)方式(shì)入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水平(píng)，而这一(yī亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)点和(hé)下游反馈和实(shí)际地产的(de)表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素(sù)，往年下游存在压缩原片库存的可能(néng)性(xìng)。但是(shì)从近(jìn)期(qī)的现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持在较高水平，因此(cǐ)近月确(què)实(shí)难以出(chū)现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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