为了(le)让自己(jǐ)的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定一个男人出轨了还爱自己的老婆吗书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控(kòng)制的证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019一个男人出轨了还爱自己的老婆吗年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量(liàng)为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两(liǎng)段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就(jiù)各自账(zhàng)户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄(huáng)秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二(èr)级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本(běn)案(àn)行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星(xīng)”客观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市(shì)公司的(de)合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传(chuán)武的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规(guī)定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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