财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(nén江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句江苏下一句g)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持(chí)续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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