市场再(zài)迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥(yōng)有更灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其(qí)中(zhōng)，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限(a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大xiàn)制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的(de)时间和(hé)精力去关注标(biāo)的(de)对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地(dì)服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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