华尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页报告(gào)做(zuò)空印(yìn)度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日(rì)周(zhōu)二收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息(xī)。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结(jié)构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道(dào)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国大型(xíng)股(gǔ)公司中最(zuì)高(gāo)的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金(jīn)的(de)形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司(sī)申(shēn)请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战。他也在(zài)报(bào)告刊(kān)登的几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为代(dài)价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投资已经很好(hǎo)地证(zhèng)明了这一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于(yú)我们的多数控(kòng)股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个(gè)上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持有他在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的各(gè)种(z哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读hǒng)投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引发(fā)了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印度总理莫迪(dí)受到(dào)反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集(jí)团市值在(zài)短(duǎn)短10日内(nèi)蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成(chéng)立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司(sī)的主(zhǔ)要业务包(bāo)括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共对30家公(gōng)司发过(guò)难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来进行(xíng)调哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列的救护车急救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的(de)救护(hù)人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这(zhè)个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部(bù)和证券监(jiān)管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被判欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面(miàn)误(wù)导投资者。该公司的(de)市值一度超(chāo)过(guò)50亿(yì)美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特(tè)的股(gǔ)价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬(xún)，当推特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做(zuò)空(kōng)推(tuī)特(tè)，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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